标题：美元反弹进入上半场

美元反弹进入上半场

美元中长期将走弱的论调，在美国GDP扭转连续四个季度滑坡局面后，已经全面改观。尽管由于圣诞节到来，市场交投清淡，导致美元中止了连续6日以来的涨势，不过由于对美元加息的不断升温，分析师们普遍认为，2010年美元将保持强势。21家主流外汇机构分析师预测，欧元兑美元和美元兑日元在2010年底的预期中值分别为1.40和100。

周三公布的11月份预售屋销售数据低于预期，为美国经济蒙上阴影，受此影响，美元兑欧元下跌近0.6%，兑日元下跌0.2%，美元指数从78.289降至77.912。

投资者对美国的经济复苏普遍乐观，11月份预售屋销售量下降的数据不足以抹杀美元走强的趋势。美国GFT Forex的货币研究部门主管Kathy Line认为，在新年后流动性重返市场时，美元将再续强势。

“美元的复苏将分上半场和下半场，2010年1-3月份是上半场，美国经济基本面逐步转好，加息预期强烈，美元将持续走强。”雪鑫外汇理财团队首席策略师雪鑫认为，“2010年下半年则为下半场，届时美联储加息的概率会比较大，一旦加息，美元有可能盘整后持续缓慢上升。”

中国银行(行情 股吧)北京市分行资金交易员王辉认为，美国经济表现良好，加上美国债收益率曲线创下历史最陡峭纪录，预计后市美元仍有走高的可能，前方目标位于200日均线所在79附近，下方支撑则位于77。

雪鑫表示，从30年的历史上看，美元兑欧元（前期参考德国马克）都是在美元降息周期时下跌，在美元加息周期时上涨，目前美元利率已经是历史最低位，美元已经跌至底部。

截至12月24日早晨9时，欧元兑美元报1.4330，欧元在200日均线处得到支撑，王辉认为如果不能往下突破1.42支撑，可能走出一波盘整走势，由于前期下跌迅猛，欧元的反弹将引来大量止损卖盘，成为限制欧元上涨的因素。

“欧元年底前有可能反弹，但是幅度不会太大，欧洲的经济复苏较差，基本面无法支撑欧元走强。”雪鑫认为。

由于长期信用状况严重恶化，12月22日希腊再次遭到“降级”，穆迪公司将其对希腊的主权债券评级由A1降至A2，12月标普和惠誉已经将其对希腊的债务评级降至BBB+。

英镑的基本面也好不到哪里去，由于财政状况近期持续恶化，英国主权债信评级也面临被下调的风险。

周三英国央行会议纪要显示，央行成员表决一致通过维持利率于历史低位0.5%不变，并将资产购买计划的规模保持在2000亿英镑。另有权威人士透露，英国央行准备扩大其量化宽松政策规模以确保经济复苏。

周三美元兑主要货币纷纷回落，但英镑兑美元却维持在200日均线下方，雪鑫认为，英镑兑美元如果无法站上1.6200，则将面临再次下滑的风险。

短线日元再现买入时机

2009年的最后一个月是本年度的美元保卫战，美元一扫全年的颓势，对主要货币反弹。支撑本轮美元反弹的因素主要有两个：一是美国数据的强势表现，除了刚刚公布的新屋销售数据逊于预期外，12月份从非农就业数据到成屋销售数据以及资金净流入统计等方面，都给美元走强提供了支持；二是圣诞假日和年底资金的汇率，近一年的美元空头开始回补头寸，资金流向明显（亚洲主要经济体股市表现提供了佐证）。表现在国际市场，美国国债收益率陡增，美元指数突破78的9月份以来高位。美元兑日元保持了上行态势，由85附近连续突破88、90、91三个重要阻力位，目前在91-92之间震荡，上行动能依然存在。

近期受假日和年底因素影响，预计美元走势仍将主导市场，而美国数据的走向将直接驱动市场的交投趋势。美国商务部上周公布的11月新屋销售较上月意外大跌11.3%，低于预估多达8.5万户，同时10月数据也向下修订，同时，12月密歇根大学消费者信心指数升至72.5，但低于预期的73.5，令市场感到失望，美元指数从三个半月高点脱离，回到78下方，反映出市场对美元指数指引作用的依赖。

受圣诞假日拉动，预计美国12月就业数据有望再次表现亮丽，但上次数据的大幅提振，也同时令2010年第一次非农数据公布承压，市场预期短线有望继续给美元以支撑。长线来看，美联储利率政策调整仍将持续处于观望状态，美元在2010年上半年仍将处于承压状态，美元日元走势仍将继续盘整在85-94的区间，震荡下行。

操盘建议：技术角度，尽管美元兑日元近期突破下行通道，上行动能由89.50上攻触及92下方开始震荡交投，随假日和年底因素的结束，美元本轮反弹也将步入尾声，建议投资者在92上方做多日元。

英镑/美元：或考验1.57关口

最近美元指数不断攀升，短期内美元上行之势渐行渐勇，预期中期多头目标指向81.0水平。再加上欧元区、英国债务问题不断爆出、市场避险情绪的升温均对英镑形成打压，英镑兑美元跌破1.60关口，1.35上升趋势以来的61.8%回调线1.57关口成为英镑此轮下行的关键支撑。

目前支撑美元的因素除一年多来的避险情绪外，美国数据转好所带来的美联储加息预期也对美元形成支持。上周希腊主权债信评级遭标准普尔降级，这是继惠誉国际之后，国际评级公司再一次对其采取的降级措施，由此引发了投资者对欧洲国家债务问题的担忧，在强劲打压欧元的同时推高美元指数；本周爆出的伊拉克与伊朗有关边境油田所有权的地缘政治危机也同样支持了美元。

美国方面，其第三季度GDP季率上升2.2%，低于预期的2.8%，尽管该数据显示经济复苏不如预期般强劲，但仍符合美联储所做出的美国经济衰退将在第三季度内结束的预期。美元指数已连续四周保持升势，中期目标指向60周均线81.0关口，这一趋势令英镑汇价震荡走低。

与美国相比，英国的经济表现着实不尽如人意，这成为英镑持续下行的又一借口。上周英国央行公布了最新的金融稳定报告，指出英国大型银行商业房贷减记额恐高达2000亿英镑，贷款违约率的日益上升，使得部分房产价值自2007年以来下跌44%，而这些银行处理这些违约贷款的方式有可能会危及经济复苏。与此同时，英国还收到了来自惠誉评级公司的财政预算前景警告，英国金融市场信心崩溃风险已若隐若现。另外，英国第三季度GDP数据仅由初值下降0.3%小幅上修为下降0.2%，年率下滑5.1%，制造业和服务业的止步不前使得政府当局对第三季度GDP大幅上修的期望落空。该数据暗示英国经济已连续六个季度出现收缩，并确认英国成为20国集团中唯一没能摆脱衰退的国家。

操盘建议：在上述基本面压力下，英镑兑美元跌破了1.60关口。技术指标上，英镑兑美元自1.6720以来的下滑趋势持续，中期空头目标指向了1.35上行趋势以来的61.8%回调线1.57关口，此支撑也是前一波下滑趋势的关键支撑。短期内，因汇价已连续四个交易日下跌，RSI指标接近超卖，且汇价触及下行通道下轨，英镑存在一定的技术性回调需求，反弹目标为1.62关口。另外，投资者须对临近年底外汇市场因交投清淡而可能出现的宽幅波动保持警惕，严守止损。