标题：“热钱”再度袭来 真的一无是处？

　　自2009年下半年以来，关于人民币升值预期上升的言论甚嚣尘上，人民币一度面临着巨大的升值压力。此前央行公布的2009年第四季度外汇储备数据引起了广泛热议。按照粗略计算公式测算，2009年全年外汇储备增加4531亿美元，扣除同期贸易顺差1960.7亿美元及实际利用外资（FDI）900.3亿美元，差额为1670亿美元。因此，1670亿美元就是“热钱”。面对金融危机的压力，经济探底的2009年缘何有如此大规模的热钱袭向中国？

　　热钱“进军”中国

　　有专家称，热钱的本质是试图在短期内通过国际间的资金转移来获得巨大收益。热钱的目的在于寻找差异，其收益与汇率、利率等指标的差异相关。人民币汇率是主要指标，如果存在上升可能，热钱流入可能性将加大；利率高低变化，也会吸引热钱；此外，其他金融品种一些指标的变化，都会让热钱“不请自来”。

　　国内经济的触底反弹和人民币升值预期的重新抬头，对热钱来说无疑是难以抗拒的诱惑。随着今年全球资本流动增速将高于2009年，中国等新兴市场国家更高的经济增长预期将成为国际资本流入的目标，因此，今年进入中国的游资较去年或将大幅上升。

　　几多欢喜几多忧

　　提及“热钱”首先是恐慌其次是不安，其实热钱并非“洪水猛兽”，一定程度地进场会对相关市场起到提振作用，并可能提升消费者的信心。

　　对于部分投资者来说，热钱是机遇，并可能改变其对市场短期走向的预期；但是对于央行、外管局、商务部、银监会等诸多监管部门来说，他们都得打起十二分的警惕，密切关注热钱动向，以免热钱对我国实体经济造成危害。

　　有专家称，如果热钱进入过快，会给我国造成错觉，比如相关产品上的价格错觉、市场信号的错觉，金融市场也将被错误地误导，进而在房地产市场、资本市场上形成严重的泡沫。而一旦这些热钱快速且大规模撤离相关市场，尤其是市场繁荣或者是泡沫最大的时候离场，甚至会造成实体经济的坍塌。

　　另有专家分析，热钱有时候会在一定程度上干扰到国家宏观政策的有效性。游资大量流动，推动资产价格大幅走高，但同时加大了货币政策调控的难度，对于一些实体经济尚未完全恢复的国家来说，热钱尤其会造成巨大危害。

　　热钱对正常的跨境贸易人民币结算业务，甚至对人民币国际化进程的负面影响同样存在。同时，在我国出口仍相对比较困难的情况下，热钱的流入将进一步加大人民币升值压力，这显然不利于我国出口贸易情况的改善和恢复。

　　但是从另一方面分析，热钱对中国的追捧对正面树立中国的国家形象有一定积极的影响。让热钱看到中国经济长期有潜力的发展，并将热钱转化为风投、私募等形式，这样，对于扶持我国行业发展及支持中小企业发展都有推动作用。其实，最关键的点在于，中国经济要有实实在在的增长点，不能过分虚拟化，同时，相关部门也要引导热钱资金进入实体经济。

　　从单个国家流进流出的情况看，在资金相对短缺时，热钱涌入将弥补供应不足问题。收益高的一些领域往往缺乏资金，在热钱进入后，就可以在短时间内解决资金供求平衡问题。但与此同时，监管部门必须要及时关注。

　　如何应对热钱

　　有关专家指出，面对"热钱"的凶猛之势，最主要的是加强监管。一方面，各国政府需要加强货币政策和金融监管的协调。另一方面，我国监管部门需加强对国际资本进入途径、投资规模和投向的监测，在加强监测的基础上，通过严格监管贸易结算、提高利息税等方法阻止“热钱”流入。此外，政府可以建立“热钱”流入的预警机制，及时向市场公布国际资本的动向，增大信息透明度，这也是减少市场波动的有效办法。