后山客漫漫谈
2024年08月22日 07:30 泰国
加密货币世界曾经是一个旨在独立于传统金融体系的领域，但如今，它已经逐渐融入主流金融。那些曾经对加密货币持鄙夷态度的传统金融机构，如今已纷纷进入这个行业，并从中获得了丰厚的回报。经过十多年的发展，加密货币也开始受到经济周期的深刻影响。尤其是在美国比特币现货ETF通过后，美国的宏观经济状况及其对加密货币的政策决策对整个加密世界的影响愈加明显。
许多发行ETF的资产管理公司早在数年前就开始为其客户提供加密货币服务。除了ETF业务外，他们还在研究代币化资产。而几乎所有华尔街的银行巨头都参与了加密货币和区块链初创公司的投资。例如，摩根大通早已在其内部业务中采用区块链技术，并推出了用于大客户结算的内部代币。
近年来，RWA（真实世界资产）成为这些金融巨头争夺的热门领域，尤其是美国国债的上链业务，备受欢迎。传统金融与加密货币的联系日益紧密。
传统金融机构的行动大致可以分为四条主线：第一，用区块链技术革新传统金融，提高效率、保障安全并降低成本；第二，直接整合虚拟货币资产，推出与虚拟资产相关的金融产品；第三，直接投资或创办区块链项目；第四，将传统金融产品上链。
贝莱德
在加密世界中，美国资产管理巨头贝莱德最为人熟知的是其推出了比特币和以太坊的现货ETF。然而，贝莱德在加密领域的探索远不止于此。在赢得虚拟货币现货ETF的竞争后，贝莱德下一步计划是推进传统资产的代币化。
2024年3月20日，贝莱德与美国代币化平台Securitize合作，发行了代币化基金BUIDL。Securitize负责BUIDL的链上逻辑。BUIDL是一种持有美国国债、现金和回购协议的投资工具，发行在以太坊上的ERC-20代币。目前，该基金有18位持有者，其中Ondo Finance持有该基金超过40%的份额。
比特币现货ETF是将加密资产引入传统金融，而BUIDL则是将传统资产引入加密世界，通过加密技术将传统金融资产销售给加密用户。
然而，当前这一产品并非完全上链，仅是基金份额代币化，其他流程仍在链下操作，需要通过大量的磋商和协作来实现实时处理。
为支持该链上基金，贝莱德与Circle合作建立了一个智能合约控制的USDC流动性池，实现BUIDL：USDC = 1:1的24/7实时兑换。RWA美债项目龙头ONDO Finance也在3月将其代币化基金产品OUSG添加了占BUIDL总量超过33%的份额。
这一尝试无疑是Web2和Web3融合过程中的一大步，将RWA融入DeFi。
在探索传统金融资产代币化的道路上，贝莱德无疑是领先者。
富兰克林邓普顿
富兰克林邓普顿服务于全球160多个国家和地区的客户，管理资产规模达到1.5万亿美元。它是将美国国债上链的代表性传统金融机构，也是美国比特币和以太坊现货ETF的发行商之一。
早在2018年，富兰克林邓普顿就开始涉足数字资产领域。2021年，该公司成立了一个区块链风险基金，比贝莱德的类似基金早了三年。
富兰克林邓普顿还曾推出过针对富有投资者的私募基金，并通过Eaglebrook Advisors提供了一系列加密代币的独立管理账户。此外，他们还在阿联酋成立了一家合资企业，探索开发一种类似于稳定币但能支付利息的“收益币”。
摩根大通
作为美国最大的金融服务机构之一，摩根大通在加密领域的一个重要尝试是存款代币化。
2016年，摩根大通启动了其内部的私有链Quorum，这是基于以太坊代码的分支。2020年，Quorum以未公开的金额出售给ConsenSys。
2019年，摩根大通推出了用于内部使用的锚定美元的稳定币JPM Coin，可理解为摩根大通的私人数字美元版本。摩根大通基于该代币和私有链Quorum建立了一个系统，允许批发客户在全球各地的摩根大通账户之间转账美元。
摩根大通也是首批为其财富管理客户提供比特币和其他加密货币基金的美国主要银行之一。
在存款代币化的试验中，摩根大通近年来发力较大。2019年，摩根大通推出了Onyx区块链，这是专为批发业务设计的私有区块链，旨在为金融科技初创公司、金融机构、银行和高净值个人提供广泛的服务。Onyx构建了一个多功能金融生态系统，涵盖代币化平台、支付通道、清算和结算批发交易等多种功能。
传统金融机构的未来发展方向已愈发清晰。贝莱德的CEO Larry Fink曾表示：“下一代的市场，下一代的证券，将是代币化证券。”
内容改编自作者：Jessy，金色