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2025年06月14日 00:03 浙江
泡泡玛特王宁：借艺术的力量让“潮玩”破圈
从创作到投放市场，泡泡玛特的产业链条中都把艺术造诣嵌入到企业的灵魂中。对于艺术，王宁有着自己独特的见解，他认为艺术是永远不会消逝的。秉承对艺术的热爱，王宁在对品牌和企业发展也做出了清晰的规划和布局，致力为中国的潮玩事业破圈增添力量，为文创企业发展牵头。
目前，在围绕艺术家挖掘、IP孵化运营、消费者触达以及潮玩文化推广与培育四个领域的布局下，泡泡玛特构建了覆盖潮流玩具全产业链的综合运营平台。通过展会的形式让更多国外潮玩品牌关注国内市场，也为更多中国优秀设计师拓宽渠道展示自己的原创艺术，进而为中国潮流玩具文化的蓬勃发展增添动力。
红杉资本合伙人王岑在2016年便洞察到王宁的潜力，建议其尽可能买断顶级IP资源，这一远见奠定了泡泡玛特核心战略的基础。当时，王岑拟以1亿元投资换取15%股份，若按今日估值，回报可达500倍。然而，因某些原因，这笔投资未能成行。
命运似乎早已注定，非人力所能左右。
泡泡玛特创始人王宁现持股48.73%，身价高达1765亿元。这位38岁的河南新晋首富，已进一步拉大与第二名的差距。
泡泡玛特发展时间线简述：
2010年
泡泡玛特成立，首店落户北京欧美汇购物中心。初期定位为潮流玩具渠道商，代-理其他品牌商品，销售潮流时尚产品。早期经营困难，生意惨淡，濒临存续危机。
王宁自幼受父母经营杂货铺的影响，熟悉“杂货铺”与“卖货”模式。2008年，在郑州大学就读期间，他开始创业，曾开办一家颇受欢迎的“格子铺”小店。大学毕业后一年，不愿继续打工的他于2010年创立泡泡玛特，并在北京开设首家门店。
2014 年
王宁在日本考察时，发现「Sonny Angel」盲盒玩偶深受年轻人喜爱，敏锐捕捉到“潮玩+盲盒”模式在中国的潜力。他迅速联系品牌方，引入该产品，并率先在全国推出潮玩盲盒销售模式。
2015 年
「Sonny Angel」在国内迅速走红，当年销售额突破3000万元，占泡泡玛特全年营收近三分之一。
尽管公司仍亏损约2500万元（前两年分别亏损1498万元和277万元），2015年成为泡泡玛特发展的关键转折点。这一年，公司明确核心战略：以独家代-理优质潮玩IP为中心，打造具爆款潜力的产品。
2016 年
2015年，泡泡玛特步入发展快车道，获得关键投资并拿下核心IP，为后续快速扩张奠定基础。
「Sonny Angel」的成功验证了潮玩市场的潜力。王宁通过微博调研发现粉丝对「Molly」的热情最高，随即亲赴香港，与Molly设计师王信明洽谈，经过三轮沟通，成功取得Molly在中国大陆的独家经销权与生产权。2016年7月，泡泡玛特推出「Molly Zodiac星座系列」，上市即售罄。
Molly的热销推动泡泡玛特进入爆款驱动模式。2017年至2019年，Molly相关产品营收分别为4100万元、2.14亿元和4.56亿元。2023年，Molly收入达10.2亿元，同比增长27.2%。2024年，Molly销售额进一步攀升至25亿元。
2017年至2024年，Molly累计为泡泡玛特贡献约42.31亿元销售额，成为品牌发展的核心引擎。
2015 年
王宁结识了金慧丰投资董事长周丽霞
2015年8月，周丽霞通过其创投机构向王宁投资数百万元（具体金额未公开）。尽管周的机构规模较小，资金有限，但此投资为泡泡玛特提供了早期支持。2016年，王宁为买断Molly独家经销权四处融资，历经四次失败后，周丽霞再次组织其投资公司员工筹集500万元，助力王宁完成交易。
钱不够，找钱就是 2016 年王宁最重要的工作了。
周丽霞堪称王宁的贵人，凭借其人脉积极为王宁牵线融资。公开资料显示，她至少协助王宁进行了四次融资尝试：
周丽霞带王宁参加正和岛路演，现场投资人和企业家听完商业模式介绍后无人看好，未获投资。
周丽霞陪同王宁参加青岛金慧丰赞助的高尔夫球赛，王宁再次路演，仍未吸引任何投资。
周丽霞带王宁到一家大型国企演讲，虽获投资部总经理认可，但未通过集团总部审批，融资失败。
周丽霞协助王宁参加《创客中国》节目，王宁路演获得关注，接近达成融资。
在《创客中国》节目中，红杉资本合伙人王岑与王宁首次交锋。复盘当时视频可见，王岑深谙零售，点评精准，一针见血地指出问题，并给出全场最高估值和最大投资意向。评委犀利提问：“泡泡玛特看似仅是卖货，门槛不高，你的 core competitiveness
核心竞争力是什么？”
（截图来自「但斌」 的抖音，以下同）
王宁回应称，泡泡玛特经过五年多积累，建立了完善的SOP（标准操作流程），获得高端商场及奢侈品牌的双重认证，得以在高端商场中开设门店，与LV等品牌比邻。
这无疑是泡泡玛特稀缺的核心竞争力。
这也解释了为何蕾哈娜、Lisa等顶流明星将Labubu挂饰搭配爱马仕包。十年前，王宁便有意将泡泡玛特门店布局于奢侈品牌旁，赋予品牌高端背书。潮玩人偶成为奢侈包的理想搭配，购买泡泡玛特玩偶既彰显贵气，又展现个性与品味。
在当时的对话中，王宁进一步阐述第二项核心竞争力：签下MollyIP创作者王信明，其在二次元IP创作领域的地位，堪比周杰伦在音乐界的顶尖影响力。这一合作助力泡泡玛特成功出圈。
（Kenny 创作Molly 的一些手绘图）
王岑不愧是懂零售的，很敏锐的就接话了——
在得到王宁肯定的回覆之后，
马上秒懂了王宁。
然后，王岑给出了当场所有投资人对泡泡玛特最高的估值和最多的一笔投资意向—— 投1亿，占股15%。
王宁询问，若投资一亿元，泡泡玛特应如何使用？
王岑给出精准建议：持续买断顶级IP资源。
这正是泡泡玛特当前的核心战略。目前，公司已签约全球200多位顶尖设计师与艺术家，通过IP孵化、潮玩化运营及优质渠道布局，确保打造热门IP，前几年以Molly为主，如今Labubu成为焦点。
如今结果显而易见。
王岑深谙零售，提出以1亿元投资换取15%股份。这笔投资按今日估值可达496亿元，回报近500倍，足以让王岑一战成名并退休。然而，他最终未投资。
在近期采访中，王岑坦言，他仅理解了泡泡玛特模式的一半，未深入研究。
（来源：凤凰网科技视讯截图）
我认为王岑未完全坦露真实想法。
2016年，王岑与王宁的对话清晰展现：
王岑深刻理解泡泡玛特的商业模式，迅速抓住其两大核心竞争力。
他提出的建议一针见血，精准预见了泡泡玛特今日的核心战略：聚焦顶级IP资源。
然而，王岑未预料到潮玩市场能如此迅速爆发，规模如此之大。作为资方代表，投资1亿元换取15%股份需承担巨大风险和机会成本，这可能是他最终未投资的真正原因。
同样，王宁当初也未预见潮玩市场的惊人潜力。但对他而言，将泡泡玛特做到1亿、10亿乃至千亿，都是他全力以赴的追求。他因此最大化享受了潮玩行业的红利，而王岑则错失良机。
泡泡玛特营收与净利润：
2017年：营收1.58亿元，净利润156万元。
2018年：营收5.14亿元，净利润9952万元。
2019年：营收16.83亿元，净利润4.51亿元。
此后，泡泡玛特业绩持续攀升，盈利能力不断增强。据悉，2017年后，王岑不再主动寻求投资机会。而随着泡泡玛特盈利激增，众多顶级投资机构和大投资人蜂拥而至，王宁却一一婉拒。
王岑或许曾在深夜感慨遗憾。
然而，一切已成定局，命运使然，非人力所能改变。
本文源自江山Johnson，PR 人和PRREN 所著文章，经过整理后、重新撰稿。
原文来源链接 https ://mp.weixin.qq.com/s/5Nn9u6cHsy7onaVf_aj3lA
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