近期，国家十三部委联合会议及七家金融行业协会的风险提示，让 “现实世界资产代币化（RWA）” 成为行业热议焦点。不少声音将其解读为 RWA 在国内的 “终结”。本文作者认为，监管亮剑并非否定技术价值，而是对投机乱象的净化、对合规边界的明确，为真正有价值的创新护航。
剥离 “代币” 炒作外壳，中国RWA正迎来 “去金融化、强实体赋能” 的范式转型。从资产数字化管理到供应链溯源，从数据要素流转到跨境合规探索，区块链技术的核心价值正扎根实体经济。
历经行业严冬，监管定调正是新起点，唯有坚守合规底线、聚焦技术赋能，才能开启中国 RWA 发展的新春。
本文收录于“新质数藏”公众号“数藏议政”专栏，作者正版（梁同欣）。
——编者
民建河南省委文化委副主任 梁同欣
我国的监管层对区块链技术与资产数字化具备清醒认识——技术无罪，滥用生祸。政策的出台，旨在驱逐那些打着RWA旗号进行投机炒作、欺诈融资的“劣币”，保护投资者权益，维护金融安全。
对于真正致力于通过技术提升资产流动性、降低交易成本、服务实体经济的项目而言，这实则是一种对“良币驱逐劣币”的保护。文丨正版（梁同欣）近期，国家十三部委联合会议以及七家金融行业协会发布的风险提示，引发了社会各界对“现实世界资产代币化”的广泛关注。一些声音认为，这标志着RWA在国内的“终结”，但我们更愿意将其视为一场必要的市场净化与合规发展的明确起点。监管的及时发声，并非对技术本身的否定，而是对金融乱象亮剑、对风险底线的重申，更是为了护航真正有价值的创新行稳致远。
一、监管定调：不是“终结”，而是“规范开始”。
细读相关文件可以发现，监管方将RWA与稳定币、空气币、“挖矿”等并列提出，但并未将RWA和稳定币与其他代币炒作等非法形态简单等同。
文件明确指出，当前RWA活动存在“虚假资产风险、经营失败风险、投机炒作风险”，并强调“我国金融管理部门未批准任何现实世界资产代币化活动”。这一定性，重点在于提示风险、划定红线，防范以“金融创新”为名、行非法集资之实的违法行为。
国内的RWA要去金融化，有人说让RWA在国内改个名字才好继续，这又何必？剥离了“代币”外壳的RWA，纯粹的技术应用和务实的实体赋能之路前景开阔。
我国的监管层对区块链技术与资产数字化具备清醒认识——技术无罪，滥用生祸。政策的出台，旨在驱逐那些打着RWA旗号进行投机炒作、欺诈融资的“劣币”，保护投资者权益，维护金融安全。
对于真正致力于通过技术提升资产流动性、降低交易成本、服务实体经济的项目而言，这实则是一种对“良币驱逐劣币”的保护。
二、去伪存真：中国RWA的下一步是“技术赋能，脱虚向实”。
国内RWA的发展路径正在发生深刻转向：从追逐“代币炒作”的金融游戏，转向聚焦“技术赋能”的实体服务。这并非发展空间的收缩，而是发展质量的提升。合规框架下，RWA仍可在以下领域积极探索：
1.资产数字化管理，利用区块链不可篡改、可追溯的特性，实现应收账款、仓储货物、知识产权等资产的数字化登记与存证，提升资产透明度与管理效率，为金融机构的风控与融资服务提供可信数据支撑。
2.供应链溯源与合规穿透，在农业、奢侈品、跨境贸易等领域，构建基于区块链的全程溯源体系，确保产品真实性与流转合规性，增强品牌信任与市场认可。
3.数据要素可信流转，探索在数据确权、授权使用与收益分配环节引入区块链技术，促进数据要素在合规框架内的安全流通与价值实现。
例如，蚂蚁数科的充电桩数据监控、农产品溯源都是RWA相关的正向案例。这些探索不涉及发行与炒作代币，而是着眼于区块链作为可信基础设施的技术价值，是“金融归金融，科技归科技”的务实落地。
三、坚守合规：在明确边界中寻求创新空间。
合规不是创新的对立面，而是创新可持续的生命线。
当前监管框架为RWA相关活动划定了清晰边界：严禁在境内开展面向公众的代币发行、融资及交易活动；严禁为境内非法活动提供技术、宣传、支付结算等服务；鼓励在合法合规前提下进行技术研发与实体应用场景探索。
对于确有志于资产代币化模式探索的市场主体，可依托香港等已建立虚拟资产监管框架的成熟法域，在满足资产真实、发行合规、投资者适当性管理、与境内市场严格风险隔离等前提下，开展国际化、合规化的业务试点。这要求从业者具备更高的法律理解能力、技术实现能力与跨境合规运营能力。
四、展望未来：中国的RWA将走向更健康务实。
正如民建先贤，“中国风险投资之父”成思危先生讲过：“我们要努力做一个坚定的唯物主义者，务实的理想主义者，审慎的乐观主义者。”
此次监管信号的释放，是中国金融科技监管“风险为本、理性务实”的再次体现。告诫市场：任何创新都不能脱离金融安全与法律秩序的基石。
短期内，政策带来阵痛，驱逐了投机者；长期看，它为诚信、技术、合规的参与者创造了更清朗、更可持续的发展环境。
中国的RWA没有“完蛋”，而是在经历一场深刻的范式转型：从浮躁的资本叙事转向扎实的技术赋能，从模糊的灰色地带走向清晰的合规航道。我们坚信，唯有将创新扎根于实体经济需求、恪守法律与风险底线，才能真正释放区块链技术在资产数字化领域的巨大潜力。
让我们以此次监管规范为新起点，告别野蛮生长，拥抱合规创新，共同推动中国在RWA及相关区块链技术应用领域，走向一个更健康、更务实、更具国际竞争力的未来。