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标题：收官红利与减量下的马年邮币预热

1楼

5201314 发表于：2025/12/26 9:45:00

临近2026年，中国人民银行与中国邮政的马年生肖邮币预热已猛然升温，发行量调控与系列收官的双重属性，让马年纪念币、纪念钞及邮票成为收藏市场的焦点话题。从官方公告到市场预判，这场横跨十二年的生肖收藏周期即将迎来关键节点。一、纪念币钞：收官之作锚定1亿发行量：作为2015年羊年开启的第二轮生肖纪念币“关门币”，2026马年双色铜合金纪念币延续1亿枚的发行量，与2025蛇年保持一致。同步发行的马年贺岁纪念钞同样维持1亿张的规模，二者均通过2026年1月13日开始预约兑换方式面向公众发行。这一发行量背后暗藏市场平衡逻辑：既延续了龙年、蛇年以来的缩量趋势——较2016-2017年5亿枚的天量已大幅缩减，又通过稳定供给避免过度稀缺引发的炒作。从历史行情看，二轮生肖币中，2015羊年币因8000万枚的量成为“龙头”，市价达34-38元，而2024龙年币借首枚生肖钞联动，市价升至18-20元，同为1亿枚的蛇年币当前溢价也近翻倍。马年作为收官品种，“藏头藏尾”的收藏规律与“龙马精神”的文化IP加持，让市场对其溢价空间抱有期待。贵金属纪念币受2025年金价涨幅超50%、银价近1倍涨幅的带动，金银部分品种已显现溢价。二、生肖邮票：减量分化中的供需博弈：中国邮政公布的马年邮票发行量呈现“结构性缩量”特征：历年表现疲软的小本票降幅最为显著，从387万本减至280万本，减量幅度达27.6%；赠送版同步缩减30%，从414万版降至288万版，间接反映出全年邮票预订量减少约126万套。与之形成对比的是，作为创收核心的普通套票仅从2680万套微减12万至2668万套，小版则维持162万版的稳定规模。2025年12月23日马年套票与小本票开始预约自提，小本票在预售当天就指标用完截止。套票的“微减”，导致新邮自提预约不能达到“秒光”，背后是发行策略的灵活调整——由于套票与大版可折算切换，零售数量可根据市场反馈动态调整，这是发行方创收的主要形式，加个纸皮就能让大版面值翻倍卖的巨大收益，只会让生肖套票数量减少，大版增加，这使得实际供货量充满不确定性，市场价格难以预测。从历史规律看，生肖邮票在1月5日开售初期，往往因春节礼品需求拉动价格冲高，节后则随需求退潮回落。但马年邮票面临特殊契机：2026年发行后，第四轮生肖邮票将集齐除羊票外的全部品种，距大全套成型仅剩两年。参照前几轮惯例，礼品商已开始着手整理收购，提前布局第四轮生肖大全套装市场，生肖邮票即使无太多溢价但也没有下跌的空间。三、收藏展望：短期行情与长期价值的平衡： “马到成功”“龙马精神”等吉祥谚语赋予的文化附加值，进一步强化了市场预期。对于普通收藏者而言，马年邮币的投资逻辑需兼顾短期波动与长期价值。虽短期或因礼品需求冲高，但长期价值更多依赖二轮生肖大全套的配套需求，需警惕猴年、鸡年币长期贴近面值的风险。邮票收藏更需理性判断：套票的微减与灵活供给可能导致价格震荡，小本票的大幅减量若能匹配需求改善，或具一定潜力。但需注意，2025年上半年邮票发行量就曾出现“减量不及预期”的情况，导致新邮打折不断现象，2026年缩量规模、发行政策等并没有相关变化公告，市场对邮政的实际调控力度仍存观望态度。无论是纪念币钞的“收官红利”，还是邮票的“减量博弈”，马年生肖藏品的核心价值仍落脚于文化属性与系列完整性。

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