嘿，大家好！我是徐虾壳。一个让供应链金融更有趣的产品经理。要说核心企业搞供应链金融，海尔算是最早吃螃蟹的。海尔最早采用的模式，叫做“自金融模式”即用自筹的资金，申请金融牌照，成立金融类公司，为自己可以控制的经销商和供应商提供金融服务。自从海尔在国内率先为其供应商提供了供应链金融服务以后，众多的制造企业纷纷开始抄作业，包括某的、某力、某CL等大型家电企业，也包括国内各大汽车集团等。这也带来了国内制造业供应链的蓬勃发展！几乎国内所有大型制造企业都陆续设立了供应链金融公司，围绕着自己主业的上下游及产业链提供供应链金融服务。本文以海尔自金融模式为案例，详细介绍制造业核企搭建的供应链金融模式。本文共分为四部分，共计2650字。1、海尔自金融模式详解2、核企自金融模式的优势3、自金融模式存在的问题4、总结归纳各位客官，且听我慢慢道来......
一、海尔自金融模式详解聊自金融模式之前，得先介绍一下产业链的账期问题。采购端的核心矛盾，绕不开“账期”。各大型制造企业和各链主企业，一般在与供应商结算的时候，都存在着长短不一的账期，短的3～4个月，长的6个月，采购合同中的付款方式条款会注明具体的账期。如果只把“账期”归咎为核企欺负上下游中小企业，故意压资金，就会有失偏颇。账期是企业在财务处理流程中形成的期限，因此需要对财务流程进行拆分和梳理，才能弄清其中原委。绝大部分核心企业采购货物时的支付及财务处理流程如下：1、供应商根据核心企业的采购部和财务部对账完成后的供货数据，按供货合同确定的供货价格，开具发票给核心企业；2、核心企业的财务在ERP系统的“应付账款”科目中上账后，按照合同规定的账期进入排队支付流程，当然，还有领导审核签字环节；3、账期到期时，核心企业将现金或者承兑汇票支付给供应商。对供应商而言，核心企业实施供应链自金融模式的价值在于能覆盖账期，供应商能提早回款。说完账期存在的原因，我们再来看看海尔自金融如何来覆盖账期，其处理流程大致如下：1、在ERP挂账后，供应商随时可以向海尔供应链金融公司申请融资；2、海尔供应链金融公司根据ERP系统中供应商的历史交易情况，进行评估和审批；3、批准后，按应付金额打8-9折做反向保理，供应商付利息；4、待海尔的财务公司在账期结束时间正常支付后，海尔供应链金融公司自动收回贷款，余额转给供应商。5、业务过程中，如果ERP系统反映供应商出现问题或纠纷，则停止贷款，还能直接扣其他应付款，作为风险垫子。
二、核企自金融模式的优势从产品经理角度看，这个模式确实值得借鉴的地方：首先，门槛低作为小微企业的供应商，无需提供额外资产担保，零抵押、纯信用，基于真实交易；其次，成本低其融资成本比市面上的其他供应链金融公司都要低很多，只比大银行的稍微高一点，真正地起到了支持供应商的作用。最后，效率高全线上操作，效率高，放款速度很快，申请当天就能完成放款。但是，自金融模式对核心企业也提出了极高的要求，有以下三个硬性的门槛：1、核心企业得资金实力雄厚，账户上有一大笔可支配的自有资金；2、ERP和供应链金融系统必须无缝打通，数据实时共享；3、集团必须统一支付，不能让各子公司各自为政。现实里，大多数自金融只在生产制造大企的采购体系里小范围用，属于典型的“甲方视角”解决方案。
三、自金融模式存在的问题聊完优点，咱们再来说说不足。前面讲到很多核心企业都尝试开展自金融模式，但发现覆盖面、深度、投放额度都远远不够。为什么？最核心的原因——外部金融机构无法有效合作。原因有以下2项：1、话语权争夺，核企要主导巨头核心企业预收经销商的订货款，在供应商处又存在应付账款账期，多年已经形成了固定的账期结构惯例及特殊资金结构，积累了大量的自有资金。用自有资金来缓解供应商的压力，业务贸易又可控，是非常稳定的利润来源，所以与其他银行等金融机构的合作意愿并不高。就算达成合作，金融机构也必须在核企的控制范围内，否则可能会产生供应商重复融资的风险。2、核企财务报表负债高，无动力对于那些自有资金不是很充足的核心企业，想要提供金融服务，就只能靠外部资金了。这种强依赖核心企业的模式，金融机构一定是基于核心企业的信用进行授信。这就提高核心企业财务报表中的“负债率”——不仅应付账款没有减少，还会增加合并财务报表上的负债。可想而知，自有资金不是很充足的核心企业，谁愿意拿自己的融资资源去“扶贫”供应商？
四、总结归纳大部分核心企业搞自金融的真实动机，根本不是为了彻底解决供应商的资金短缺，而是既不想动用自己的银行额度、自有资金，又想继续延长账期，顺便缓解采购部、财务部和供应商之间的矛盾。但这里面实在是存在一个底层的逻辑矛盾：银行给核心企业的供应商提供融资，首先要解决的就是这些中小企业供应商缺乏信用的问题，银行希望核心企业信用背书，但核心企业又舍不得把自己的信用资源“借”出去。死循环了!它暴露出的，是供应链金融最底层的一个现实：核心企业既想当裁判员，又不想当出资人。最终，自金融模式最多只能解决核企上游供应商的问题，范围也很有限。因此，自金融模式并不能在全国大面积推广。我是徐虾壳，关注我持续拆解有价值的产业金融实战！您对核心企业自金融模式有什么看法呢？欢迎留言区讨论！