标题：刘鸿龙：“T+0”是最公平的制度

刘鸿龙：“T+0”是最公平的制度

“T+0”是最公平的制度，对散户尤为如此。我个人认为，邮币卡电子盘在不限制托管的情况下，采用“T+0”制度，是科学合理的，但同时也承认，现在和以前采用“T+0”制度是一种违规行为，这种违规可能被有关部门认定为一种严重的违规（即：仅这一违规就可能可以取缔邮币卡电子盘）。

“T+0”，是国际上普遍使用的一种证劵（或期货）交易制度。凡在证劵（或期货）成交当天办理好证劵（或期货）和价款清算交割手续的交易制度，就称为T+0交易。

“T+1”，即，当日买进的，要到下一个交易日才能卖出。

由于庄家手中的筹码很多，且买卖受一定的限制（如股市中，买卖某种股票达到百分之几时就必须公告），所以他手中的筹码一般是想卖也卖不完，故“T+1”对他的影响很小。而且他还能在买了筹码的当天，将手中原有筹码卖出，变相地完成所谓“T+0”。对于散户来说，就相对很难完成这种“T+0”。

所以“T+0”是最公平的交易制度。

“T+0”可以明显地增加筹码的流动性，进行快速地交易，且相同的筹码可以在相同的一天内多次交易，很难反映“总体”投资者人，对“总体”筹码的需求，故而助涨了投机。这是“T+0”的缺陷，也是中国股市采用“T+1”和邮币卡电子盘采用“T+5”的原因。

必须说明的是：

我个人认为，邮币卡电子盘在不限制托管的情况下，采用“T+0”制度，是科学合理的，但同时也承认，现在和以前采用“T+0”制度是一种违规行为。最不幸的可能是，这种违规可能被有关部门认定为一种严重的违规（即：仅这一违规就可能可以取缔邮币卡电子盘——很多邮币卡电子盘未有自行纠正，可能被认定为顶风作案）。

2017.6.11