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南京从7月1日，对本中心钱币邮票交易平台系统进行升级，暂停交易。
停牌前两天，南京指数大幅震荡。震荡的主要原因在于：一是南京6月29日中午发布关于平台系统升级的公告，出乎投资人预料。因为之前根据各方面透露的信息，南京将一直在不停牌的情况下完整本次回头看整改。但是，突遭停牌，引发投资人强势心理预期到弱势悲观预期的转变。周五，也就是交易的最后一天，指数继续宽幅震荡，当天接近200点的巨震，让投资人再次体会出T+0交易的疯狂。虽然，尾市勉强翻红，但是量能萎缩，观望气氛浓厚。二是从最低823点反弹以来，累积的获利盘已经十分充盈，在消息面没有确定之际，无论大盘的涨幅还有个票的涨幅就显得有点夸张了，这个夸张多少有点此地无银三百两的味道，因此，部分获利盘选择落袋为安，造成盘面大震荡也在情理之中。
后市，南京作为邮币卡电子盘龙头，复牌之后的走势已经成为万众瞩目，下面我们不妨根据之前已经公布整改方案的交易所的走势，结合南京的情况再做一下具体分析：
1、T+5和协议转让的交易模式。如此，南京创出调整新低是大概率事件。封片板块、低价钱币板块将继续遭到重创。
2、T+1和优化版协议转让交易模式。从各方面了解的信息看，这是南京最有可能采取的交易模式。
首先，从交易时限分析，保有T+0的交易时限难度很大。上邮之所以采取T+0交易，是因为上邮是现货商城模式，现货必须是T+0，否则就不叫现货。之所以采用协议转让，就是按照清整联办31号文要求，取消集合竞价模式。但是，根据之前新三板交易的情况，协议转让的模式又分为3种交易方式：定价买卖、成交确认买卖和互报成交确认买卖。根据实际经验，南京最有可能采用的是定价买卖和成交确认买卖。
“定价买卖”就是投资人设定一个藏品价格和数量直接委托出去，交易系统就立即将你的报单显示在交易软件上，即使有相同价格的对手单，它也不会主动成交，它只会一直挂在交易软件上。比如投资人以10元钱卖出10000张封片某品种，除非有人点选你的报单，否则投资人成交不了。这就会造成什么现象呢？就是该个票11元成交价格为涨停，但是投资人低于跌停价格的报单却没有成交。这就是有很多投资人向我反映的上邮和某所涨停一片，自己挂单却成交不了的原因。于是，我们天天可以看到这种价格倒挂的奇葩现象，下面是11块的买单，上面是10块的卖单，同时共存就是不成交。
这完全不同于T+1的股票连续竞价的交易制度，因为我们知道连续竞价的交易制度是本着“时间优先、价格优先”的原则完成交易确认的。真心不知道南京优化版的协议转让交易制度如何才能达到连续竞价交易的效果，或者干脆说，就是挂羊头卖狗肉，其实就是连续竞价，只不过对监管层而言，临时起个名叫“协议转让”。盘中没有成交的定价买卖单子还有一个机会，那就是收盘前，由交易系统对未成交的定价申报进行自动匹配。买卖藏品相同、价格相同、方向相反的定价申报也可以进行匹配成交。
“成交确认买卖”就是投资人发现了交易软件上有合适的价格报单出现，交易者通过“成交确认买卖”的方式，查到对方的挂单，再下单方可成交。同时交易对手的该单“定价买卖”单也就被动成交了。
好了，至此，我相信大家已经看出协议转让模式下的弊端了：一是投资人不全天候盯盘，你是无法在市场买到心仪价格的藏品。二是如果你想卖出某只藏品，将变得很困难。
好了，南京文交所会不会作茧自缚，傻到用协议转让把自己双手绑死，我肯定选择愿意相信南京文交所为了生存，而优化的交易制度。当然，如果严格执行31号文，像上邮和之前某所一样，效果大抵如此。但是，上面我说过了，如果南京能够优化协议转让的技术环节或者挂羊头卖狗肉，那么T+1和优化版的交易制度对市场来说，就是中性消息。但是，优化的细节到底如何，真心不知道。
为什么说是中性消息？因为大家之前就已经普遍预期是这种交易制度，因此复牌后南京高开低走的可能性大。
3、T+1和连续竞价制度。即：采取和现在股市相同的交易模式。这需要南京申请试点，同时获得证监会和清整联办的同意，至少是口头上的默许。实现难度较大。如此，对南京来说是利好消息。但是，我说过了，同行撕X起来，要命，这远比投资人的维权厉害的多。如此，南京复牌后就会高开高走，同时伴随个票的大分化。因为T+1交易制度毕竟抑制了市场的流动性。
4、T+0和优化版的协议转让交易制度。如此，这个交易制度就是“超预期”。复牌后，南京同样要高开高走。但是，实现的难度也较大。
5、T+0和连续竞价交易制度，即：维持交易制度不变，这个可能性几乎为零，因为如此，就不会牵扯到系统进行技术改造和升级。如果，真的是这种制度，南京复牌后将高开高走，出现连续暴涨走势。
投资人到时候可以根据南京复牌公告及交易制度细节来判定市场到底采取何种运行模式。从我司监控的今天还在交易的5家电子盘来看，最为“牛掰”的就是东北邮币卡平台，“6.30”日大限已过，仍是T+0和连续集合竞价的交易制度未变。由此，引发市场诸多想象力，东北全天绝大部分个票封于涨停。众所周知，东北地区的经济陷入持续低迷之中，地方财政收入缺口大，在培育新经济发展方面，国家会不会给东北留一个口子，拭目以待。