标题：浅谈邮币卡后市，行业大萧条机遇在何方？

         随着邮币卡龙头——南京文交所在月初的停牌，邮币卡市场趋于平静。 目前多数文交所已经停牌整顿，部分文交所随着整顿浪潮退市而终，已经复牌的交易所都已新的“商城模式”亮相。尽管市场仍有各种舆论混杂甚至不切实际的声音，无论掀起多大的风浪，也影响不到投资者的腰包，正所谓没有交易就没有伤害。         在行业低迷之际，众多投资者将最后的希望寄托于行业风向标的南京文交所。月初传言南京文交所本周复牌的消息，现在看来也只是“传言”。这样让部分有持仓甚至满仓的投资者内心难免有些煎熬，在行业风口浪尖之际，满仓的朋友笔者不知道这是理性的“博”OR热血来潮的“赌”？        当然这些已经不再重要，因为既成事实，就坦然面对。对于目前的形式，南京文交所若能够以T+1的模式复牌，笔者认为这对行业以及投资者已经是最好或者说是最不坏的模式。当然也是大家目前所预料的，算不上利好利空，对于交易细则是怎样，又能给市场带来多大影响，笔者不做过多评论。           但T+1相比于之前的t+0模式，对市场流动性影响是不言而喻的。对于新的交易模式和交易规则，投资者必须对市场有个新的认识，提高自身交易素质，有清晰的交易策略，明确交易风险。市场将趋向于价值投资，不是所有品种都适合参与，从众多交易品种之中选出价值投资个票，根据市场发展择机交易。而不是盲目而为，否则再多的钱市场也能吃得下，自己却有掏空的一日，对于市场菜鸟更应理性对待，根据能力选择市场才是明智之举。        行业大萧条机遇在何方？         在金融行业，如今邮币卡行业大整顿，资金外流不可避免，股市低迷，数以万亿的资金撤退，这些资金去向何方值得投资人思考和注意。       就在昨天，中国基金业协会官网公布了私募基金的最新备案数据，展示了今年上半年私募基金行业的增长情况。截至6月底，已备案各类私募总规模高达13.59万亿元，上半年私募实现“三连跳”，总共增长3.35万亿元，私募已经超越公募3.5万亿元。       现在玩一级市场的私募成了今年私募基金持续高歌猛进的主力军，股权及创投私募上半年规模猛增1.14万亿元，而二级市场证券私募则急剧缩水近5000亿元，可谓冰火两重天。前者规模是后者的2.56倍，股权私募占私募总规模的62%。 同时，代表私募行业发展主力的百亿私募机构达到167家，创历史新高，有人说千亿私募不是梦，但现在有些股权私募产品单只规模已经超千亿。 私募总规模已经超公募3.5万亿元        协会数据显示，截至今年6月底，私募基金的认缴规模高达13.59万亿元，单月增长8000亿元，比起去年底则猛增了3.35万亿元。这意味着，仅仅用了半年时间，私募的总规模就连续跨越了11万亿、12万亿、13万亿三大整数关口，“三连跳”跃上了又一高峰。       对比公募基金的规模，数据显示，截至6月底，公募基金规模超过10万亿元，达到10.07万亿元，相比去年底的9.17万亿元，增长了9019亿元。       去年10月份，私募总规模首次反超公募，当时震惊行业。如今过去8个月，私募基金依旧保持着明显的领先优势，已经超过公募3万亿以上，笔者也不得不感慨私募增长之迅速。      其背后的原因，主要是私募股权、创业基金的强大推动作用，因为公募大多投二级市场，但私募则不一样，二级市场、一级市场都在投，而如今一级市场的力量非常强劲，支撑起了私募规模的大半边天。       前不久，基金业协会会长洪磊表示，“2.5公告”实施后，先后近1.3万家无展业意愿的私募机构登记信息被注销，但从产品数量和管理规模上看，行业发展热情并未受到影响，优胜劣汰效果显著，行业环境得到净化，社会形象得到提升。可见，现在最新的将近2万家私募管理人，和之前的2万家成色是不一样的，更加规范。 但是，从中可以发现，私募行业从业人员数量上半年发生明显下降。截至6月底，私募基金从业人员22.35万人，比去年底减少了4.85万人。  上半年证券私募急剧缩水5000亿股权私募增长超过1万亿 有个段子说，五星级酒店的早餐桌前，少了谈论股票的，皆是PE、VC的食客。有人问，是不是全民PE的时代又来临了？       今年上半年，玩一级市场的私募和玩二级市场的私募，玩出了不同的境界。这种内部的结构分化在今年上半年的私募圈表现淋漓尽致。           数据显示，截至6月底，股权及创投私募管理的实缴规模已经达到5.83万亿元，较去年底猛增了1.14万亿元；但是，证券类私募的实缴规模却只有2.28万亿元，比起去年底大幅缩水了4903亿元。一个是增长超过1万亿，另一个则是急剧缩水近5000亿，这种分化可见一斑。      现在股权及创投私募的实缴规模已经是证券类私募的2.56倍，占私募总规模的62%。可见，是股权私募扛起了今年私募规模继续高歌猛进的大旗。        这背后的原因，一是近年来证券市场经历牛熊转换，股市投资机会匮乏，一些高净值客户纷纷涌入股权市场；二是IPO常态化，企业上市渠道畅通，监管层支持创业投资，股权创投私募受益于此，助力实体经济发展；三是中国经济处于转型升级期，国家倡导“双创”，发展高新技术，产业并购重组，加大基建等方面的投入，推动了相关领域股权、创业投资的热潮。        目前看来，股权及创投私募已经提前达到了这个高度。去年9月国内规模最大的私募股权投资基金——中国国有企业结构调整基金在北京成立，预计总规模为3500亿元，首期募集资金1310亿元。