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2024年09月25日 09:51 11人听过
各位小伙伴，我非常遗憾的告诉大家。
目前我们可能在经历着最近500年来最大的危机。
01
巴菲特为啥卖股票？
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我觉得在座的各位应该能捕捉到一些蛛丝马迹，比如说前两天的新闻，巴菲特持有他人生中最多的现金。
我们来看一下伯克希尔二季度公布的他们的财报，目前他的现金储备已经创了历史新高2769亿美金的现金在手里。
你要知道，今年一季度的时候，它只有1890亿美金，也就是意味着它二季度在不停的抛售它的股票！
不仅是二季度，我们随便搜一下新闻，大家可以看到最近几天的最新新闻，也就是三季度巴菲特也在持续不停的抛售股票。
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他现在手里拿到的现金已经是他投资生涯以来手里现金最多的时候了。
问题来了，像这样的征战一生的投资人，他为什么会这么做？你是不是从中也嗅到了一丝危机？
那为什么会发生这样？我们经历时代是否会发生？可怕的巨变？今天我们就来。
今天我们就来从周期的角度来讨论一下。那今天我们就从周期的角度。那今天我们就从周期的角度客观的分析一下我们现在所处的时代。
我们到底在经历一个怎样狂风暴雨的时代？
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本期、内容部分来自我们一期三个小时的深度会员视频内容。
我们这期将近三小时的会员内容是由星瀚资本老板杨歌Gary给我们大家做的深度分享~
杨歌本人清华大学物理系本硕连读，是理科天才。
同时，他自己也创业做基金十余年，积累了大量的实战投资经验和经济分析框架。
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02
世界的四大矛盾
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那在开始分析周期之前，我们先来看一下我们目前我们先来盘点一下目前我们发展面临的主要矛盾：：
目前最直接最激烈的矛盾，其实是两大战场：俄乌冲突，巴以冲突。
那俄乌冲突背后两大势力其实暴露的我们目前面临的。最根本核心的冲突就是东西大国的冲突。
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而巴以冲突是中东很多年的问题了，这些都跟石油相关，包括2000年以来的两大战场阿富汗、伊拉克，我们都可以归纳成为能源相关的利益冲突。
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那第三个我们面临的比较大的社会问题。人类与AI的矛盾，因为AI最近大家也看到了，它逐渐开始出现了应用。
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它逐渐可以开始替代一部分人类的工作，成为人类的好用的工具，在这种情况下有些问题必定要暴露：
AI取代了人类的工作怎么办？
AI向我们撒谎通过内容洗我们的脑怎么办？
AI需要更大的能源，耗电量过大怎么办？
第四个矛盾：再有去中心化和中心化的矛盾，那我们行业跟中心化的矛盾一直在激化。
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现在美国政治选举，给加密行业的发展，创造了一定的条件。那随着加密行业的发展，早晚是要挑战这些中心化政府的货币控制权的。
矛盾激化可该怎么办？
看似平静的生活下我们。看似我们生活在和平年代平静的生活下暗潮涌动充满了矛盾。
矛盾处理的好，叫软着陆。处理不好，这就硬着陆？大战一触即发！
为什么会出现这样的问题，我们到底在经历什么样的时代？
原因是因为我们正在经历前所未有的周期迭代。我们把我刚刚提到的四个矛盾简单的进行划分。
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前面两个都是资源争夺的矛盾，核心就是卷。
存量市场的竞争，这是上一代周期到末尾资源不足导致的。
后面两个矛盾是新旧的竞争，属于秩序构建的问题。
这是新一代周期刚开始，不确定性导致的，从这个层面我们能感受到周期的交替带来的能量博弈。
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那我们现在面临什么样的周期交替呢？为什么说他前所未有呢？
是因为当我们把周期分成四个维度，从小到大依次是：
美林时钟、康波周期、100-120年战争周期、300年生产力革命。
我们会发现，我们此时此刻刚好是4个周期重叠的时刻。
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首先，咱从小的往大说，先说美林时钟。
03
美林时钟
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美林时钟的时间框架，它也就是十年左右, 它是由美林证券提出了一种分析经济周期的思考方式。
它把经济周期分为四个阶段:复苏,过热，滞胀,和衰退。
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我们来汇总一下最近50年的美林，我们来用美林时钟来分析一下最近50年的经济情况:
首先说是1970年代，那年代就被划分为滞涨期。
因为经济增长比较缓慢，通货膨胀比较高。核心的原因是因为1973年和1979年连续两次石油危机。
那接下来到80年代就开始了衰退，衰退的原因是因为上个阶段由于出现了这石油危机。
所以说美国就通过放水解救这次危机，那一放水，通胀就起来了。
所以80年代，美联储大幅提高利率，解决通胀问题，最终导致80年代经济是衰退的。
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这个衰退没有持续多长时间就结束了？
核心的原因，是因为里根总统在1983年提出了自由市场，所以说1983年之后又到了下一个阶段复苏期。复苏期整个经济开始增长，通胀和利率都在下降。里根总统的自由市场言论，也带动了全球化的贸易，复苏整整持续了整个80年代。
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但是到90年代也就变成过热阶段了，为什么？
原因我想我们屏幕前有一些小伙伴是记得的，很多人出生在90年代。90年代绝对是黄金的时代。
贸易增长，股市强劲，互联网技术也在这个时候诞生的。新技术碰上比较好的经济环境，互联网泡沫应运而生。
这个过热阶段什么时候结束的呢？2000年互联网泡沫破裂的时候，这个周期也算结束了。
过热之后就到了衰退。那这次衰退也没有持续多久，2000年开始，2001年就结束了。
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市场又要市场又进入了复苏阶段，什么原因，房地产带动起来了？
除了房地产，还有在背后支撑的全球化，再加上低利率环境，股市也涨得飞起，所以很快从复苏很快从复苏到了过热阶段。
市场过热又要衰退了。
衰退的标志，是08年发生了金融危机。
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这次衰退也没衰退多久，08年开始09年就结束了。到了2010年又开始复苏。这次复苏的除了股票，还有科技类的科技类的企业，包括移动互联网的爆发。
复苏发生的很快，那很快又变成过热了。
19年疫情爆发，全球性的灾难，美联储意外的再次大量放水。想用放水去，去延缓经济的下滑。
放水带来了市场的过热，通胀的飙升，到了22年又进入到下一个阶段。
什么阶段？又要滞胀了！
为了解决通胀，美联储实施涨息，涨息周期中流动性下降，但是实体增速还没得到恢复，就滞涨了。
在滞胀期，我们也看到了硅谷银行和signature银行的倒闭。
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现在我们短暂的进入一个衰退期，也是符合美林时钟的。
我们的衰退期可能像前面几次一样持续一年的时间，然后新的复苏期才会重新开始。
所以说从美丽时钟的角度来看，我们现在又处在了两个周期的衔接期间。旧的一轮要衰退，新的一轮要开启；市场的不确定性增高，黑天鹅随时可能发生！
这也是为什么巴菲特卖掉了苹果的股票，苹果公司是上一轮美林时钟的最大受益者之一，也移动互联网、贸易全球化时态风口下最大的受益者！
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那下一轮新的美丽时钟，可能由AI、新能源等新技术推动的。
所以巴菲特老爷子在看不清楚的情况下，选择保留现金观望。
04
康波周期
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那说完了美林时钟，我们再往大的周期来看下一个更大的周期就是60就是50到60年一次的抗波周期。
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康波周期，即康德拉季耶夫周期，是用于描述资本主义经济中的长期经济波动的一种理论。
依据这个理论，每个完整的周期约持续40到60年，通常被分为四个主要阶段：繁荣、衰退、萧条和复苏。
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虽然康波周期的普遍性和精确性存在一些争议，但它仍然是一种分析长期经济趋势的工具。
以下是一般描述的康波周期，不过具体时间点可能因研究者的观点有所不同：我们前面主要是两轮康波周期，分别是1920-1970，以及1970到2020。
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从前往后说 1910年1920年开始，1970年结束，这一个周期围绕着内燃机、机械行业石油行业展开。
起点的标志性的历史事件我们需要提一提：首先，1908年福特公司成立，代表着内燃机的需求相关的一大波企业的复苏，比如说雪佛龙壳牌等等。
这些企业开始了他们60年的黄金时代。另外美联储也在1913年成立，之后全球的经济开始了有序化的发展。1920年开始了历史上非常著名的美国咆哮的20年，汽车行业消费行业大暴涨，这也是这轮康波周期的繁荣期。
但是这波康波周期它伴随着战争：1914到1918年第一次世界大战，1939到1945年第二次世界大战。
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整个周期一边发展经济，一边打仗，为什么会出现这样的情况？
是因为他重叠了另外一个战争周期。
战争周期的部分，我们一会再说。
这一轮的康波周期，因为什么结束？
因为1973年的石油危机划上句号。
这一轮的康波周期，围绕着内燃机的需求展开的，什么机械发展、被大量需要，当然也因1973年的石油危机爆发而衰退。
第二轮：1960年1970年期间开始，到现在收尾。
这一轮康波周期60年都围绕着互联网、石油、全球化三个大议题。
这个周期初期，也就是繁荣期，全球都开始新的发展。
这个时代的初期发生了很多事，不管是1960年opec石油公司石油联盟的成立，互联网技术AI技术的诞生，再有标志性的1972年纽交所成立，股票交易形成行业规模化。还包括1978年中国迎来了改革开放，新的周期就此开启。
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这些新鲜事物经过五六十年的发展，无限繁荣，到了2020年代的今天，又走向了内卷的局面。
不管是互联网的垄断，还是石油的垄断，各行各业都反映最近生意越来越难干，竞争越来越激烈。
这一轮的康波周期也逐渐进入了衰退和萧条。
再回到现在，2020年到2025年。我们又面临上一个康波周期的结束，下一个康波周期的开始，下一个周期会因什么开始繁荣？
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目前我们可以看到的是技术推动，这个技术有可能是区块链技术和生成式AI的落地和应用， 这个周期也将继续繁荣50到60年到2070年。
基于这个康波，那基于这个康波周期的结束，也就是巴菲特为什么在去年减持了宝洁，卖掉了所有的英特尔。
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因为这两家公司都是上一个康波周期的产物。互联网技术受益的公司和美国推动全球化带动的消费领域长出来的大公司，都将随着这一轮康波周期结束发生巨大变化。
05
战争周期
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再往大的去看，接下来就是100到120年为周期的战争周期，为什么是100到二十一百二十年？
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因为忘掉战争的痛苦，往往需要三代人的时间。新的一轮战争周期也要开始。开始的标志是俄乌战争是地缘政治冲突，这个周期可能是美国的霸权持续受到其他国家崛起挑战的周期，就和两百年前大英帝国受到德国法国的挑战类似。
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上一次地缘政治冲突，我们要追溯到上100年前一个周期，也就是一战二战时期。
一战是1914年到1918年，二战是1939年到1945年。两个战争间隔时间非常短，可以视为同一个战争周期。包括这个期间亚洲板块的的韩战、越战，也都是这一个战争周期。
这个周期的主角是美国，大量的战争跟他相关，被他支持，所以这个周期可以称之为美国崛起的周期。
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再上一轮是1800年到1820年这个期间是欧洲内部大战，毕竟那个时候美国还是个小宝贝。欧洲各国摩擦不断的开端是：1803年到1815年发生了拿破仑战。
在这个周期，法国/普鲁士等国相继崛起，但本质还是挑战大英帝国的霸权的周期。
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再往前一轮是1700年，这一轮也是欧洲的战争。本质是大英帝国的崛起之路，一路打败了欧洲大陆的主流强国，奠定了自己的霸权。
现在我们距离一战又有了100年的时间了，似乎又到了构建新的社会秩序的时候了。
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地缘政治冲突愈发激烈，我们此时此刻也可以被称之为战争年代。
06
生产力升级周期
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那再往大的周期来看，这个周期叫生产力升级周期。
过去的整整300年，为什么人类发生了巨大的变革？
全球的人口，从不到两个亿增长到1970年变成30到40亿，2020年已经增长到80亿。
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这样指数级别的增长全都得益于人类实现了工业革命，人类搞生产的工具得到了巨大的提升。
300年之前人还是依靠农业、畜牧业、手工业这种低效的生产方式，工业革命之后变成了人可以操纵机器来生产，推动了整个人类的生产效率提升，从而带动了各项领域的蓬勃发展了300年。
从这个维度，我们可以判断300年为周期的标志性事件是1698年，也就算300年之前，蒸汽机被发明出来。紧接着60年之后，1670年瓦特改良的蒸汽机，这让一项技术变成了一种工具，蒸汽机应用类全行业才开始大爆发。
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300年后的今天，我们又有一个新的生产工具，变成落地应用就是AI。A I和互联网技术同时是在1960年已经出现，但是直到60年后的今天才真正能为人类创造价值，提升生产效率的工具chatGPT才得以研发出来。
这和蒸汽机技术一模一样，瓦特也是在正确技术出现60年之后才改良成大家能用的技术。
AI从ChatGPT出现开始逐渐变成能为大家创造版出的工具，从而会推动一次更新的生产力革命。
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这次生产力革命周期，有可能会更短。
有可能出现爆发、繁荣、衰退走到卷，用的时间可能远远短于工业革命的300年。
但是不管它持续多少年，目前的变革发生在最近3年。
总结完以上四个周期大家会发现：我们面临着四种不同时间维度的旧周期衰退。我们同时也迎接着四种不同时间维度的。
新周期到来！
最后我把这张时间全景地图送给大家，希望大家通过这张地图，找到自己的位置，制定自己职业发展方向。
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当然。还有更多深入的内容，今天时间的关系我们不能深入去讲，我们会把更加深入的内容放在我们的会员课程中。
希望今天这个精简版的总结的内容能给各位一些灵感，能帮助各位做好自己的选择，能给大家做选择，提供一些帮助。
毕竟越是时代交错的时候，越是选择大于努力！
我们生在最坏的时代。
我们生在最好的时代。
我们人类生命有限，能抓的周期不多。
希望在座的各位前途似锦，不负韶华！
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