标题：新威科夫操盘法》揭秘市场的操盘手段

一文读懂《新威科夫操盘法》揭秘市场的操盘手段「收藏级干货」

🔶聪明钱解读市场的三要素

聪明钱解读市场的三要素：价格、成交量、走势速度，解读走势的理论基础是供求关系。

·支撑和阻力——用价格判断

·走势涨跌的速度——趋势线的角度（用价格判断）

·辨识超买或超卖行情——（价格+成交量）

·识别某阶段是哪一方力量控盘——（价格+成交量）

·顶部，识别主力资金是否再制造狂热吸引大众交易者入市——（用成交量判断）

·利用供求关系原理判断支撑和阻力的质量。（用成交量）

·识别主力资金是否正在吸收阻力上的卖盘，并判断突破与否（用成交量）

🔶聪明钱的看盘顺序：

·价量形态：K 线的长度、成交量的高度、变化速度。

·价量形态的性质：走势的强弱，价量形态的原因和可能产生的后果。

·结论或预测：通过以上两方面信息，判断当前是处于上涨趋势的秩序当中还是下跌趋势的秩序当中。

·措施和行动：根据得出的趋势秩序，决定是否开始行动。

🔶超卖与恐慌抛售

·超卖：价格出现持续急速下跌，中间没有任何反弹。超卖最大的作用是快速消耗了当时市场上的供应。

·恐慌抛售：也叫超卖高潮。发生在下跌趋势持续了一段时间之后，标志着下降趋势的结束或接近结束，这种恐慌性的卖盘形成了极宽的振幅和超高的成交量，所有超卖高潮之后的成功二次测试将终止熊市。

死角与震荡

死角：在支撑位或阻力位，K 线的高点不断降低，低点不断升高，价格波动越走越窄。死角意味着价格很快有大幅波动，这是个提前进场的好时机。

震荡：在震荡区中，一个故意使价格下降或上涨的行为，其目的是激起大众交易者平掉当前仓位而主力趁机接盘，分为普通震仓和终极震仓。普通震荡发生在上升趋势中，价格会快速回复上涨。终极震仓发生在吸筹过程中，目的是让还在死扛的大众交易者抛掉手里的股票，让主力资金控制更多筹码。

🔶主力资金观察走势所遵循的原则

·趋势的动力来自供求关系的不平衡（供求关系原则）

·趋势形成之前需要准备过程（因果关系原则）

·成交量的增长没有使价格大幅增长，这是走势停止行为（努力和效果原则）

·市场要是保持一种趋势，必须遵循现有的秩序。只要这种秩序不被破坏，趋势就在，就可以安心持仓。

🔶供求关系

·价格涨跌的基本元素：供求关系是价格涨跌的基本元素。在观察市场时，要不断地衡量供求关系的变化。

·因果关系：主要用来判断趋势反转。

·努力和结果的关系：主要作用是告诉我们走势出现停止行为。努力是指成交量，结果是指价格的变动幅度。

🔶为什么上涨中经常出现回调？

原因 1：需求逐步减弱。（买方因为某种原因不愿意追高了，这样价格失去了继续上涨的动力，这会引起回调），这种上涨停止不是因为供应压力，而是因为买方自身能力减弱，所以这种回调不会造成趋势反转。

原因 2：供应压力而停止。这种压力来自当时短线供应的出货。

支撑和阻力

主力资金的特点：通过运作（制造恐慌）把价格压到尽可能低的价格区，他们才出手。如果价格还没有跌到他们满意的价格区，他们不会买入，这样下跌趋势的供求秩序一直在保持，直到恐慌抛售行情出现，主力资金开始建仓，需求开始扩大，改变了原有的下跌趋势的秩序。

真正起到支撑和阻力作用的是成交量：因为成交量代表着流入和流出市场的资金量，成交量的大小反映出参与者的信心大小。

判断价格顺利上涨的原因是突破之后连续的三高（更高的高点、更高的低点、更高的收盘）

冰线：是上升趋势中的最后一道防线，冰线上的大量买单因为突破而被套牢，说明供应战胜了需求，突破冰线后的下跌的幅度会很大。

如何辨识冰线：一般确立冰线位置是在新高前的反弹波段的低点，或者下降趋势中回调前的反弹低点。

供应线：指是下降通道中的上轨。

垂直供应柱：简称 VSB，表示供应完全控制市场，它的顶是关键区，价格经常回来测试。如果你有多仓，可以在垂直供应柱的顶端离场，如果做空，在这和顶端出现停止行为的时候进场。

抢高高潮：是一种快速消耗市场需求的行为（也说明主力开始出货）

上冲回落：特点是突破阻力线后又收在阻力线之下，是个上影线，有时上冲回落由 2 - 3 根阴 K 线完成。上冲回落的意义：主力迅速吃掉空方止损单，然后任价格下跌（他们的本意是做空，但是故意向上突破，目的是扫清障碍）

🔶如何识别供应和需求扩大

上涨中垂直需求柱（VDB）：放量、长阳。说明需求控制市场，垂直需求柱的底部是支撑区，股票会回来测试这个底部，测试可作为进场和离场点。

JOC：这是一个 SOS 信号。价格强烈上涨突破了前期的关键阻力位置或者突破了交易区间的上边界，特征是高成交量和非常宽的振幅。

SOS：显示需求控制市场的信号或者上升趋势中需求良好的表现。SOS 之前常是一个交易区间或者吸筹阶段。

SOS 的特点是超长阳，伴随超大成交量，有时候 SOS 是连续的阳线，伴随递增的成交量，但是这种现象出现不确定是 SOS，须经过随后的价格回调确认确认过程一定是短 K 线和小成交量。

SOW：显示供应控制市场。价格下降伴随变宽的振幅，成交量增大。SOW 之前常是一个交易区间，它是熊市的标志，SOW 需要随后的反弹确认，如果反弹无力，确认 SOW 有效。

下冲反弹：也叫弹簧效应，英文：spring。弹簧效应是价格突破先前的支撑区域，主力资金利用它测试突破支撑的时候有多少供应参与，以及是否这些供应能够全部被吸收，成功的弹簧效应后，价格会持续上涨，如果弹簧效应之后，价格没有出现持续性的上涨，说明需求乏力，这会使供应积极，价格下跌。

熊市中价格下跌不需要带有扩大的成交量：原因是买盘较小（需求不足），如成交量扩大，是买盘扩大（需求增加）引起。

假如熊市中天量配上超长阴线：这不是股票继续大跌的信号，而是股票遇到买盘的信号，这种现象叫恐慌抛售。恐慌抛售是熊市结束的第一信号！

SOT：放量滞跌和放量滞涨的统称。放量说明供求都在扩大，供应来自大众交易者的抛售，这么大的抛售量没有是价格继续大跌，反而是波动范围或下跌幅度都减小，其中原因是需求在扩大，主力资金接盘产生的需求超过了大众交易者的抛售产生的供应，需求开始占上风。熊市中的放量滞跌和牛市中的放量滞涨都是属于停止行为，统称 SOT。

牛市中怎么看出供应开始扩大：抢购高潮

抢购高潮：简称 BC，上升趋势结束是的抢购高潮，发生原因是大众交易者受到利好消息影响，担心错过未来的牛市而大举买入。大众交易者这种疯狂买入最终形成了高潮并在高潮中消耗了自身的力量。抢购高潮过程中，成交量明显增加且振幅变大。抢购高潮之后，市场将出现自然下跌或者横盘。在此之后，出现二次测试或者再次上涨。抢购高潮之后，如果价格回落非常弱，说明供应没有扩大或者正在消耗，这种情况的价格会继续上涨，但是通常而言，抢购高潮之后将形成自然下跌。

🔶因果关系

研究因果关系的目的：是判断趋势的反转。“因” 是指趋势形成之前的准备过程，“果” 是指趋势形成。从行情角度分析，趋势反转之前必须有一段震荡区交易（吸筹阶段），强调因果关系的目的是提醒大家不要着急抄底。

从熊市转到牛市的理论基础市场的供应出现枯竭（市场上的卖单流入量已经很少）需求必须扩大并保持力度。

大众交易者喜欢抄底的原因：怕错过趋势的大底；

缺乏市场行为方面的知识；缺乏耐心。

🔶努力和结果没关系

努力指成交量，结果就是这种努力下，价格的上涨或下跌幅度。

🔶成交量行为

所有的市场行为分析当中，成交量的行为是最重要的：我们分析市场节奏，其实是分析成交量行为。成交量表示资金流入和流出的密度（交易活动大小），价格只是资金流动的结果。

我们根据成交量能读出哪些市场信息？辨识抢购高潮和恐慌抛售；判断前面形成的支撑和阻力是否依然有效识别震仓和超买超卖行为识别吸筹和派发

趋势中的成交量行为特征大众交易者倾向上升趋势当中做多，保持上涨趋势秩序的核心原因是需求大于供应。需求和供应的表现形式是成交量大小。价格上涨伴随成交量递增，是需求大，买家积极主动投入。价格上涨停顿，伴随成交量递减，是人们对卖出没兴趣，说明供应不足。

上涨当中成交量减少，说明买家的人气开始不足，需求减弱，但并不代表市场的压力增加，因为市场只有供应持续增加，才能导致上涨趋势的停止。

如果过一段时间价格出现缓慢向下滑落，成交量还是保持低振幅，告诉我们市场依然没有出货压力，接下来上涨趋势会恢复，我们可以耐心持仓。

价格缓慢上爬，成交量非常低迷的时候，是需求疲软。但是需求不足的情况下，价格回落伴随递增的成交量，这是警告！

下降趋势的成交量与上涨不同：主要是大众交易者喜欢上升趋势中积极买入，不喜欢下降趋势中投入做空，下降趋势中的参与做空是专业的交易者。所以在下降趋势当中成交量要低于上涨趋势当中的成交量，下降趋势中看到的成交量低，不应有太多猜测，更不能随意抄底。

保持上涨趋势的秩序，需要两个条件：

成交量递增，表明买家人气不收价格上涨影响，投资始终保持踊跃（需求旺盛）

必须创新高（JOC），说明买家的努力有结果（看到了回报）

下跌阶段保持上涨趋势的秩序，需要的条件是：回落的时候保持低成交量或者递减（供应不足）

或者成交量扩大，但是努力没有结果（需求二次测试在最终确认供应耗尽）

形成顶部的成交量行为特征成交量保持很高的水平但价格上涨没有进展，这是趋势到顶的特征；

大众交易者关注点在于急涨的价格，错误理解是火爆的现象，导致重仓买入，这是主力资金希望看到的，该阶段上市公司和媒体报道利好消息激发大众交易者的贪婪。

总结

评估供求关系，可以洞察：主力资金什么时候接盘，下跌趋势何时停止？

主力资金使用什么手段引诱和逼迫大众交易者割肉？

吸筹什么时候结束，我们该在哪里抓住趋势起飞前的最好入场时机？

如何从细节上识别出危机的来临，并提前做好离场的准备。

如何识别真假突破，主力资金把大众交易者甩出市场的手段。

跟踪趋势的真正含义在于：利用供求关系，跟踪主力资金的操作意图和操纵手法。

🔷底部研究

一、底部分类

总体趋势的底部：有更完整的底部形成过程，这种趋势底部的支撑，是吸筹过程中自己形成的；

局部波段底部：都有前面所形成的支撑做参考（局部的底部，分析重点是支撑的内涵和博弈），局部波段如果把时间框架缩小，也能看出完整的吸筹结构。

二、趋势怎么就到底了？

有两种力量能够造成价格反弹：一种是公众抄底，一种是空头平仓。空头平仓只是短线行为：货出完，反弹终止，不会持久；公众抄底是非专业交易者的着急行为：认为捡到便宜，但需求少，无法改变熊市；

三、底部形成过程中，收购方在这阶段做什么？

设置收购的价格上限：从底部开始扫货。

底部有多少卖单吃多少：这是主力被动等卖单的行为，不主动向上竞价（BID）。尽量清楚底部吸筹价格范围内的股票：清楚市场的浮动供应。底部价格的股票被扫光后，逐渐提高收购价：这是吸筹快要结束的信号；

四、吸筹过程

吸筹过程就是一个供应逐渐消失的过程，吸筹的终点就是供应彻底耗尽。

供应逐渐耗尽的现象：价格每次回到底部的时候，都是非常低的成交量。

主力位了买到股票，迫使散户割肉的手段之一：疲劳战术。价格从区间顶部非常枯燥地向区间底部滑落（枯燥的表现是低量短柱）。

吸筹快结束，主力提高收购成本的表现是：价格回落在空中（没到支撑位之前）就出现停止行为或出现支撑的动作。

五、哪些市场行为可以判断熊市终止？

从理论上讲：需求扩大后供应逐渐耗尽。

从量价行为讲，经过 4 个市场行为：初次支撑：触底最初市场行为是初次支撑，表市场需求开始扩大，部分主力看股票进入价值区，开始建仓。

恐慌抛售：大众交易者因恐惧产生的抛售行为，恐慌抛售产生真正持久的牛市市场，没有恐慌抛售的反弹不会持续太久。

自动反弹：是继恐慌抛售之后的正常市场行为，提醒大家不要在这里抄底，属于空头回补，上涨不会持续太久。

二次测试：理论上，二次测试是主力资金想知道市场上是否还有清仓行为，或者说市场上的供应是否恢复力量，使熊市继续；

量价关系上看，测试过程应该是大幅减小的 K 线和成交量，并保持高支撑，这种行为使熊市终止的理论根据成立。

六、自动反弹后的走势

自动反弹后的走势是小碎步式下跌，伴随成交量递减，表明熊市终止，恐慌抛售的卖盘力度已经不存在，市场接下来进去震荡区，主力资金会在震荡区暗自吸筹。

七、能够阻止熊市行情的是需求增强

真正能够提供这种需求的是主力资金，能够看出需求增强的信号是成交量明显扩大。

八、恐慌抛售两个关键因素

媒体（不断制造悲观情绪）

价格速度（长阴线），引起大众交易者的情绪

九、公众对两种行情感到恐慌

一种是恐慌抛售

一种是震仓

十、自动反弹

自动反弹是当时供应被迅速消耗的结果，但它不会持续很久。

十一、二次测试的关键作用

二次测试的关键作用是打破熊市的供求秩序，并宣布熊市暂时停止。二次测试的观察重点是供应是否扩大，如果二次测试过程中价格波动和成交量与恐慌抛售相比都很小，说明市场上供应减弱，是成功的二次测试。如果成交量依然大，但低于恐慌抛售的成交量，这属于二次测试，这种情况需要等待进一步的二次测试，直至确认供应耗尽。

十二、供应耗尽是吸筹战役中的主线

我们要时刻关注能够证明这条主线的量价关系！

十三、恐慌抛售出现之后，我们关注两点

市场的大部分供应是否消耗掉了？恐慌抛售的低点支撑是否确立，这支撑影响将整个市场的背景。

二次测试的质量也将影响整个市场背景，没有更多的供应出现，停在高支撑，高支撑代表供应的薄弱；

十四、停止行为

停止行为本身反映一种内部的供求关系的变化，标志一段趋势出现停止的信号。

两种停止行为：下跌过程中的比较大的下影线配合扩大的成交量，或者上升过程中比较大的上影线配合扩大的成交量，这种行为属于涨跌过程中的暂时停止行为，不代表趋势立刻反转，但给我们一个提醒。

在下跌中，K 线大幅缩小，但成交量增加，这是一种比较隐蔽的停止行为（努力没结果）；熊市中价格创新低时，成交量扩大，说明卖盘大幅增加，但是价格没有大幅下跌，说明卖方的努力没有得到结果。

十五、吸筹的第二阶段：哪些市场行为告诉我们吸筹结束和牛市开始？

整个吸筹过程的主线：底部的供应最终耗尽，浮动供应存在，吸筹就没有结束。

第二阶段是处于震荡交易区：这是吸筹活动进入拉锯阶段，为牛市建立平台。

当主力资金快结束收购的时候，会测试市场上是否有浮动供应：采用的测试方法：终极震仓（TSO）和终极弹簧效应（Spring）

吸筹过程中的供应关系：第一阶段：供应大于需求，恐慌抛售后，需求在慢慢吸收供应，直接成功的二次测试，供应慢慢耗尽，需求保持优势，熊市到这里中止。

第二、三阶段：供应和需求处理平衡阶段，主力资金是需求方，一直吸收大众交易者的供应，需求慢慢变强，供应慢慢耗尽，第三阶段出现 SOS 和 JOC，表明需求已超过供应，占据绝对优势。

吸筹中的进场首要原则：必须在震荡区的右手边进场，也就是在测试过程确认吸筹之后。

十六、主力资金迫使大众交易者出货的方法

十七、判断一个底部，最终重要的观察点在于

不再下跌（主力持续收购的结果）

横盘相持的过程当中，供应越来越少

以上两点可坐实了底部，因为没有继续下跌的动力（供应）

高支撑是第一步：证明底部供应已经耗尽

接下来注意涨价中买方人气的持续：上涨没有压力，开始进入上涨特征（SOS）

最后一步，价格回落时，供应依然不足（LPS）：就是我们着手入场的时候

十八、吸筹过程的第三阶段：确认吸筹结束的市场行为是什么？

主力资金在该阶段的主要任务是测试市场上方的股票供应：我们观察的测试的目的是确认震荡区是吸筹不是派发。测试的方法主要是终极震仓：主力资金让价格迅速跌破所有的支撑：以吸收市场上剩下的股票筹码；

震仓可以继续迫使弱者卖掉手上股票（迅速消耗当时的供应）

在市场进入牛市之前，震仓可以造成继续下跌的假象：让散户不敢买入。

弹簧效应：概念来自终极震仓，是指价格小幅突破支撑后，立刻返回支撑上方。主力资金可以通过它评估突破时的股票供应。弹簧效应和震仓的主要区别是：突破幅度，震仓的突破幅度非常大，它突破了所有支撑。相对于震仓，弹簧效应的突破幅度要小很多。

终极震仓或弹簧效应后，会出现相应的二次测试：目的判断市场上的浮动筹码是否全部吸收。终极震仓和弹簧效应的二次测试是风险最低的抄底低点。

十九、吸筹过程的第四阶段：进入牛市

两个重要的市场行为告诉我们牛市的开始：强势出现（SOS） + 测试跳离震荡区（JOC） + 测试

JOC 跳跃小溪法：一个男孩要越过一条小溪（阻力区大流量的供应卖单），他肯定要找个小溪窄一点（窄振幅）和水流缓一点位置（波动不剧烈）跳过去。在准备跳之前，他要先退几步，然后一段助跑，最后越过小溪。在消耗了很大能量跳过去之后，他需要短暂的休息在继续向前走。

垂直供应柱的顶部是供应区（因为市场在垂直供应柱产生了大量的卖单）：价格经常回踩测试该供应区。

在窄幅盘整中：很多 K 线收盘价都收于中部或中部以上的位置，说明需求依然保持优势，没有看到供应的出现。

二十、吸筹过程的操作综合案例

吸筹较短：

一般恐慌抛售形成临时的支撑：该临时支撑是否成立，需要以下方法验证：价格突破下降趋势线（需求突破供应线）

通过二次测试：成功的二次测试告诉我们供应减少，恐慌清仓行为不再存在；

自然反弹：超卖行情后，价格会出现自然反弹，属于空头回补，不是真正的买单流入市场，所以上涨不会持续很久。

为什么支撑提高对反转有利呢？因为在更低的价格区，市场供应很稀少：主力资金买不到股票，所以需要把成本价提高来收购，这种行为确认了这个震荡区是吸筹，预示着牛市在孕育中。

牛市中上涨不需要天量，只需匀速运行：如果出现天量上涨，说明大众交易者的抢购高潮出现了，是主力出货现象。

长期吸筹：清掉浮动供应压力的办法就是震仓和疲劳战术：

表明底部阶段供应在逐渐稀少的现象：价格一到底部成交量就锐减持续一段时间在底部低量小幅波动高位支撑

SOT：突破幅度缩小，这是停止行为。K 线之间相比突破幅度缩小，波峰之间或波谷之间相比，突破幅度减小。

SOT 是重要的停止行为，对进场非常有用。比如价格在测试一个主要支撑或阻力的时候，如果价格行为出现 SOT，我们应该立刻进场。

底部形成过程的主线是供应耗尽：供应耗尽和上涨趋势秩序的苗头是我们动手之前必须看到两个市场行为。

恐慌抛售的低点非常重要：因为他是在恐慌行情中所能达到的最低价，在最低价之下已经没有卖单。所以这个最低价对于被套牢的大众交易者来说非常重要，也是决定市场再次出现恐慌的临界点。

二十一、震仓

终极震仓：终极震仓是主力资金制造恐怖气氛的一个策略：经常发生在吸筹的末期。终极震仓之前一般是震荡区或者主要支撑位。

终极震仓和 SOS（包括 JOC）是确认牛市的重要行为：如果在底部没有看到它们中之一，不要抄底。

普通震仓：发生位置：上升趋势中，经常发生在刚启动不久的个股上。

表现形态：价格急速下跌。

二次测试：如果震仓成交量较大，须等待二次测试确认（低量、小振幅）

震后结果：二次测试成交量非常小，说明供应耗尽，震仓是突发消息的短暂市场行为

处理方式：挪动止损，支撑是前面垂直需求柱底部，把止损放在其下方

急跌是一种超卖现象：迅速消耗了市场当时的供应，会引起反弹。

🔷顶部研究

一、主力资金的出货过程

牛市停止大的 4 个市场行为：初次供应（股票供应量开始扩大）

抢购高潮（股票供应量继续扩大，大众交易者进入疯狂接盘阶段）

自然回落

二次测试（成功的二次测试标志牛市的结束）

抢购高潮在图表上表现是成交量陡然剧增，同时上涨速度骤然加快（严重超过看 45 度角）：我们还不能忽视的信息：抢购高潮必须经过迅速回落的价格确认

上涨趋势停止，必须经过抢购高潮的二次测试确认

必须打破上涨趋势的秩序，才考虑是趋势反转

二、因果关系

我们尽量避免在震荡区间内交易：应该耐心等待震荡区右手边出现明显强势或弱势特征；

三、派发的确认阶段

通过测试行为确认市场是否在派发阶段：熊市特征（SOW）

创新高的上冲回落，包括巨量上涨没创新高。

两个做空点：上冲回落和 SOW 之后的回测

SOW 的两种变现形式：第一种，在震荡区内：表示供应完全控制市场，并且正努力向下突破震荡区；

第二种，直接突破震荡区：我们称为突破冰线，价格跌破冰线后会有个大幅下跌；

SOW 之后，价格以小的成交量和 K 线的反弹叫做最后的派发点：是最佳做空点。

只要二次测试阶段成交量小于抢购高潮阶段的量：就说明需求开始不足，不足的原因是在抢购高潮当中已经大量被消耗。

四、派发案例

抢购高潮和二次测试是主力资金建出货的支撑：

判断牛市接近终止，主要看供应是否增加和需求是否减弱：

任何震荡区出现的时候，要耐心等价格走到右手边并出现 SOW 时候：我们才能在 LPSY 阶段考虑进场。

一般下跌的速度要快于上升速度：所以做空的利润来得更快一些。

🔷持仓：洞察趋势的脉搏

一、趋势的脉搏

摸准趋势脉搏的 3 个因素：量化关系、资金活动情况、供求关系，很多交易者对持仓感到头痛的原因有两点：心理素质的原因，太受表象影响的原因

二、上涨趋势中的持仓和移动止损

上涨趋势，价格走势遵循的秩序：供应不足和需求保持强势

导致价格上涨停顿或回调的主要原因：需求不足，表现为上涨节奏开始迟钝，量递减

在市场的自身行为规则里面，回调是正常现象：是趋势的朋友。

三、下降趋势中的持仓和移动止损

下降趋势的主线是需求不足和供应持续保持力度：

造成反弹的两种力量：空头平仓和大众交易者的短线抄底

下降趋势持仓中，允许价格在到一定的反弹范围之内：这个范围包括：最后一波的 50% 之下；

下降趋势线（供应线）

最后一个小区间的顶部。等等

人气回升的证据：更高的高点、更高的低点、更高的收盘价、递增的成交量

持仓最大的心理障碍：心理不认可回调；

怕把利润亏光

有危机的时候，不舍得走