最近，金银币市场中出现了一款明星品种，那就是“甲午马”1/10盎司金币和一盎司银币，它们强劲的走势出乎许多投资者的预料。彩色金币的价格从3000元飙升到4300元，本色的金银币则从2700元上扬至3700元，一盎司本色和彩色银币的表现也是一路上升，价格都创出了上市以来的新高，这种情况是多年以来非常少见的现象，似乎找到了某种牛市的感觉。
从这几年来的状态看，新上市品种高开低走的运行模式已是一种常态，即使是生肖题材的金银币也不例外，有的品种的下挫力度甚至让人惴惴不安，比如说“辛卯兔”和“壬辰龙”五盎司彩色银币的跌幅都达到了数千元乃至万元之上，投资者在这样的环境中的生存状况可想而知了。我们在看到生肖题材的金银币和其它纪念性金银币止跌企稳的时候，虽然“熊猫”金银币在市场上的成交仍旧十分活跃，但“熊猫”金币的回购事宜却是一片寂静，刚刚推出的业务似乎就成为了被人们遗忘的角落。
市场运行态势转变
回购业务打折扣
记得早在十多年之前，市场就传闻有关部门要推出“熊猫”金币的回购业务，以此来扩大它的影响力和吸引力。然而，这么多年以来，此项业务却是杳无音信，一直以来，成为了制约“熊猫”金币进一步走向市场化的一大瓶颈。在这些年中，市场早已发生了巨大的变化，一是不少题材的金银币业已走上了快车道;二是国际市场黄金价格一路狂奔，从而营造出了非常鲜明的牛市氛围，黄金衍生品的大量上市，成为了大众的一个重要投资渠道，品种之间的竞争呈现出越来越激烈的格局，从而使得投资者对于黄金的价值理念更为深入人心。
黄金价格自2011年见顶以来，市场一直都处于典型的调整阶段，价格跌中有跌，严重打击了投资者的积极性，套牢盘越发沉重;在这样的背景下，“熊猫”金币的回购业务却开始试点了，它的处境乃是不言而喻的，但是，这项业务如此冷清，或许也出乎了推出方的预料。在刚刚推出“熊猫”金币回购业务的时候，乐观者畅谈它的意义是多么的重大，价值是多么的高，好像这项业务的问世，能将“熊猫”金币的价值推向一个新的高度。然而，市场却是残酷无情的，从已传出的信息来看，数月以来仅仅出现了三笔交易，而且还都是在上海，北京和深圳不见任何成交，这与“熊猫”金银币在二级市场上的频繁交易情况形成了极为鲜明的对比。
“熊猫”金币已经连续发行了30余年，可以说是一个非常庞大的家族，如果全面铺开回购品种也是不太现实的，因为它是一个比较复杂的系统过程，但是，只在2013版及以后年版的套装金币)开展业务，这无疑将变现的品种限定在了一个十分狭窄的空间之内，投资者肯定不会买账的，因为这是一种非常不对等的交易行为，这就如同邮票不能当正常的邮资凭证使用一样。从表面上来看，“熊猫”金币具有国家信用，无论规格、成色、质量以及发行量，均由严格限定，还拥有较低的升水率，是不错的投资品种，可能实际上并非如此，某些过高的价值或许是被某些人夸出来的，而非它真实的内在价值。
一般来讲，金币可分为投资性和纪念性两种，“熊猫”金币就属于投资性的金币，“甲午马”金币就是纪念性的金币，纪念性的金币具有题材多样化的特点，比如说生肖、京剧、神话、名著、探月等，而投资性的金币只有“熊猫”金币这样一个题材，这就是它的劣势所在，这还不是最为关键的一点，要害在于：纪念性金币的发行量基本上都比较小，比如说“贵妃醉酒”彩色金币的发行量只有8000枚，而像“熊猫”这样的投资性的金币的发行量都十分大，银币也是如此，并且是连年放量，美其名曰满足市场需求。众所周知，发行量的大小是决定一个品种升值潜质的关键要素之一，有的时候具有唯一性，而绝大多数规格的“熊猫”金币和银币的发行量都是保持着天量的水平，没有最多，只有更多。就是在这种情况下，仍有些投资者天真地认为“熊猫”金币和银币发行量的增加，可以更好地满足投资者的需求，可以培育更多的投资者队伍，这简直就是一种无知的“谬论”。发行量少的时候说它投资价值不高，发行量大无边的时候却说这是一种好的现象，要是这样一种思维长期存在于市场的话，“熊猫”金币恐怕真是“危险”了，甚至有可能到了无法挽回的地步。
金价暴跌
熊猫金币回购遇冷
虽然“熊猫”金币和银币在价格上有着其它题材的金银币没有的优势，从表面上看，这的确是优势，有些品种的价格甚至到了跌无可跌的地步，比如说价格为15600元左右的2014版“熊猫”套装金币，即使是黄金价格跌到每盎司1100美元~1150美元的话，它也不会跌到哪里;这从简单意义上讲几乎达到了最为安全的边际，但在实践中并非这么简单，我们还要考虑资金博弈的成本问题，这才是致命的一点。因为资金运作“熊猫”套装金币和一盎司银币的成本会相当高，基本上都采取了坚决放弃的手法，即使黄金价格出现持续性地暴涨，也不会起到本质性的作用，而在此时此刻，资金对于生肖题材或者其它题材的金银币的兴趣更高，因为风险低收益高，资金对于“甲午马”金银币运作的价值，要远高于对于2014版“熊猫”套装金币运作的价值，博弈前者可以起到四两拨千斤的作用，而后者就不可能达到这样的效果。
2013版“熊猫”套装金币回购遇冷，黄金价格的暴跌是一个极为重要的原因，在套牢盘沉重的情况下，有谁会愿意卖掉它呢，况且买卖的价差也不合理，从那成交的几笔情况看，完全是在做秀，没有任何实质性的价值;当然，看原因，还有其它一系列复杂的原因，并非在一朝一夕之间就能解决的，甚至有可能永远都无法解开，因为这是由“熊猫”金币的属性所决定的。由于“熊猫”金币和银币在发行量上都是天文数字，因而其价值必然会严重缩水，而且一旦被套牢的话，解套的难度会非常之大，这已经被实践所证明。
除此之外，在历次上攻行情中，“熊猫”金币和银币都没有充当过领头羊或者一线主流品种的角色，往往都是一个陪衬而已，所以这就要求投资者把更多的精力，放在其它题材的纪念性金银币上，不要把主要资金放在投资性的“熊猫”金币和银币上。纪念性金银币的风险在有的时候会非常大，这其中的风险往往被某些投资者所夸大，即使果真如此的话，只要耐性地坚守，就有可能迎来曙光;而“熊猫”金币和银币的价格都是紧随黄金价格的震荡而波动，无法走出自己独立的行情，即使价格再低，也难以在行情中特别是中级行情中成为一跃而起。所以投资者在选择品种上就显得尤为重要和关键了，不要痴迷于投资“熊猫”金币和银币就等于成功了一半，即使未来回购业务达到如日中天的地步，它的价值也就是黄金价格的代言人。
互联网金融来势汹汹，传统
银行经营模式遭遇严峻挑战。
存款搬家、客户流失等等一系列连锁反应让商业银行喘不过气。据《中国经营报》记者了解，大多数银行目前都在加快类“余额宝”的理财产品开发，包括降低购买门槛，抬高产品收益，打通网络销售渠道及T+0理财等等，让传统银行理财更加注重用户体验。
“互联网金融在今年仍将存在很大的市场空间，银行对这种机会也形成了共识。但是，在眼下市场中，银行做互联网金融的模式还需要进一步探索，并不是单纯将业务搬上网络就行，强调的是客户需求中心。”平安银行相关负责人表示。
该人士认为，互联网金融对银行的各项业务都有或多或少的冲击，而银行必然要根据市场调整，传统银行理财多以风险控制为核心，相对互联网金融创新产品缺乏客户体验，这是余额宝、微信红包等产品风靡市场的一个重要原因，也是银行理财转型的方向。市场夺金战起
春节前后，互联网理财产品密集入场。从苏宁的“零钱包”理财产品面世，到微信理财通上线，均在市场上掀起不小的风浪。相较于银行理财，互联网理财收益更高，资金更灵活，部分产品甚至具备了较强的趣味性，在市场上的接受程度很高。1月22日，微信理财通首日上线的客户量就导致网络“堵车”。在超过7.3%的年化收益率下，当日存入资金总额8亿多元。
作为阿里巴巴标志性的互联网理财产品余额宝，节前规模就已经突破了2500亿元，更是被大多数投资者追捧。
值得关注的是，微信理财通在上线之后，收益比余额宝稍高。在“抢红包”游戏的刺激下，对客户的吸引程度不言而喻。据腾讯提供的数据，从除夕开始，截至大年初一16时，参与抢微信红包的用户超过500万，总计抢红包7500万次以上，平均每分钟领取的红包达到9412个。
在互联网金融理财的强势“夺金”下，银行存款的搬家已经有所显现。
湖北银监局相关人士向记者透露，当地银行存款增长已经有所放缓，而存款流失速度还有加大趋势。
一家股份行地方分行部门负责人也坦言，在存款增长放缓的情况下，买存款已经是一种常态。按照该负责人说法，银行存款的收益受限，而市场理财产品收益争相攀高。“只能尽量去减少存款流失，压力很大。”
据媒体报道，中国银行体系1月份存款流失应该在万亿元上下，1月前20天，四大行存款大规模流失7000亿元，流动性考验已经开始。尽管月底银行体系想尽办法冲时点揽存款，四大行1月份存款流失也在4500亿元左右。银行模式“短板”
互联网金融将是一个机构发展的绝佳机会，但是不少商业银行看着这块“蛋糕”却感觉“无从下嘴”。
自去年开始，国有五大行和大部分股份制银行都在相继进军互联网金融，但是目前看来效果并不特别理想。中信银行行长朱小黄在多次演讲中都表现出了对互联网的重视。在他看来，互联网是一个银行重要渠道，要重视，但是不能神话。
但是，传统商业银行到底能如何运用互联网仍值得期待。“国内银行互联网相关的事务都基本在电子银行部，而他们所能想到的就是网上银行。可以看到，不少银行在互联网上的运用仅仅是将业务搬到网上，这明显不够。”
北京一家券商分析师称。
该分析师认为，从互联网金融模式上看，互联网确实是渠道，并且是能够提供一定的信誉保证，包括腾讯、网易等，而实际合作的金融机构则是基金、
保险一类，银行则更愿意“自己玩”。从机构之间的差别看，传统银行的优势也是渠道，但是互联网却将银行的优势比了下去。
“对于互联网金融理财产品来说，商业银行可能更在意的是风险控制，而收益可能就会相对低一些。”上述分析师称，这也是用户会将存款搬家的原因。“银行在互联网金融的冲击之下，应该加快对创新模式的探索，看看怎么将银行融入其中，这也是平安银行一直在做的。”上述平安银行人士称。银行理财反击尽管银行在互联网金融的模式中成果有限，但是产品开发上的脚步却并不慢。
据一家股份制银行电子银行部总经理称，余额宝在市场上很火，银行其实也是能够做相应产品开发弥补不足的。
据了解，目前多家银行都推出了和活期存款一样灵活的理财产品，客户当天赎回产品，资金可以立即到账，也就是T+0理财。
记者获悉，招行就与机构合作推出了几款T+0理财产品。其中，目前收益率最高的一款为赛宝金理财计划，收益率最高时达到6.2%，该理财计划归属个人理财日日金系列，其流动性接近于活期存款。
交通银行近期也推出了“货币基金实时提现”业务，目前可对接交银施罗德、光大保德信和易方达基金等公司旗下的4只货币基金。在交行的手机银行、网上银行和柜台均可实现快速申购和赎回。平安银行的“平安盈”账户同样如此。客户可以购买南方和大华基金旗下的货币基金，投资门槛仅为1分钱和1元钱，7日年化收益率最高也能达到5%~6%。
“华夏银行也在做一些理财产品，不设投资门槛，即使一分钱也能买，和市场上互联网理财相似。”华夏银行相关人士称。
春节之后，互联网理财的收益率在不断下降，而银行理财则变化不大。
数据显示，春节之后，余额宝、微信通等互联网理财纷纷破7%，而银行在售收益率突破6%的占总发行量的41.34%。
“在目前理财市场上，收益率达到7%并不容易。互联网理财对银行理财的影响就是推升了收益率，银行在这些方面也很无奈。”上述华夏银行人士称。
上述平安银行人士认为，互联网金融在市场上受到青睐也逼迫银行理财转型。在银行理财体系中，产品是以风险控制为核心，对客户的体验只是兼顾。而互联网金融理财正好相反，它是在控制了风险的情况下，更注重客户体验，立足点在客户体验上。
“在市场竞争中，银行理财的转变很明显，也就是要向客户体验来倾斜。比如，理财不设门槛、实时到账，银行之前不会做这些产品开发，因为比较复杂。但事实证明，客户对这块是有需求的，要想赢得客户青睐，银行就必须去尝试。”上述平安银行人士称。
不仅如此，该人士表示，银行发展互联网金融可能还是跳不出风险控制为核心。“互联网金融的风险银行不可能接受，去年P2P倒闭潮也是一个很深刻的教训。”
在上述平安银行人士看来，目前银行大力推进电子商务平台的建立是对互联网模式运用的布局。“这块领域的发展相对来说比较成熟，也有比较好的模式借鉴。但是，银行网络流量非常有限，类似于网购这种业务很可能并不能接触到实际客户。”该人士表示。