标题：量石：《三版五角纸币》投资价值报告

一：《三版五角纸币》简介
1：《三版五角纸币》基本信息
2：《三版五角纸币》的特点
二：《三版五角纸币》市场前景分析
1：《三版五角纸币》近年市场价格
2：《三版五角纸币》未来升值前景分析
三：《三版五角纸币》估值情况
1：近期全国综合市场报价情况
2：估价情况
四：《三版五角纸币》市场风险分析
五：《三版五角纸币》投资价值分析总结

一、《三版五角纸币》简介

1、《三版五角纸币》基本信息
三版五角纸币，为中华人民共和国法定货币。由中国人民银行发行。
【正面图案】：正面图案为纺织女工，并刊中国人民银行、面值、纸币序号;
【背面图案】：背面图案为花及面额、国徽、拼音的中国人民银行和藏文。
【直径】：115*50mm；
【面额】：5角；
【发行量】：未知；
【实铸量】：未知；
【发行时间】：1972年；
2、《三版五角纸币》的特点
A：艺术价值
第三套人民币五角券的印制时间为1973年至1987年，其中1973年至1981年采用单面凹印技术，用纸为满版国旗五角星水印钞票纸，凹印是国际上通用的防伪措施之一，但制作方法非常复杂，印制成本相当高。由于八十年代中国的改革开放取得巨大成功，人民收入大幅提高，同时货币流通量增加，角券的防伪等级已可适当降低，为了降低印制成本，从1982年起“角券”均改为胶版印制，并且纸张也改为无水印钞票纸。正常情况下，如果不考虑行长、副行长印章的不同及长号短号的区别，五角券应该只有两种版别，即：五角凹版水印券及五角平版无水印券，而不应该出现五角平版水印券这个版别，但该版别确实存在且已录入中国纸币目录。经请教《人民币集藏指南》一书的作者张新知教授和印钞厂的一些老同志，认为唯一合理的解释是：当时印钞厂仍有一定数量的满版国旗五角星水印钞票纸没有用完，为了不致浪费，改为胶版印制后，这批纸张仍继续使用，就产生了相对数量极少五角平版水印券。这是第三套人民币目前发现的唯一无意产生的券种。　
B：三版五角纸币题材背景
在钱币收藏领域，无论钱币的哪方面具有唯一性，那么她的价值就会提升一个层次，那么第三套人民币平版水印五角图案唯一性体现在哪呢？1959年1月23日，中国人民银行总行第一次向国务院上报关于更换新版人民币的请示，周恩来总理专门作出详细认真的批示，遵照周总理的批示，经过美术专家和印制专业技术人员的密切合作、反复修改，设计出了新方案，于1959年6月6日，中国人民银行总行再次上报设计修改稿。除十元券和五角券外，其他五种面额的票券设计方案均被国务院批准并陆续投入印制。五角券因周总理审批设计稿时提出“角券中是否用一个轻工业”的意见没有定稿，根据周总理的指示，1972年7月24日再次上报设计稿样，7月26日被国务院批准，这样纺织女工就成为五角券的图案，充分体现了毛主席“妇女要顶半边天”的英明论断，凸显出中国妇女在社会主义建设中的地位。
C：发行《三版五角纸币》的特殊历史意义、以及该枚币在中国现代货币发行史上的特殊地位
1972年5角人民币价格在第三套人民中并不是最高的，也并不是最受收藏爱好者追捧的。但是它的市场魅力也不容小觑。1972年5角纸币，同时又被称为纺织车间，因为其正面图案是是一个工业纺织车间，有几个女工在辛勤工作中，另外其主色为紫色颜色从边框向里面颜色逐渐加深，背面图案则主要是国旗五星并且无水印。整体看上去和其他版的小面值纸币也是有着基本相同的特征，看似简单的图案却是吸引藏友收藏这款1972年5角纸币的动力之一。

二、《三版五角纸币》市场前景分析

1、《三版五角纸币》面世以来市场价格走势
上图为《三版五角纸币》自2002年12月交易以来的价格走势，时间跨度为2002年12月至2014年9月。从上图来看，三版五角基本上在一个大的上升通道箱体中运行，只在2010年币市回调的时候出现过一次较大的波动，这从技术上来看更有利于行情向纵深发展。
2、《三版五角纸币》未来升值前景分析
1）平水印制量不足：按照规定，五角券足量印制量应该为9999999枚，而由于平水是无意中产生的品种，目的是利用留下来的带有水印的印钞纸，因此许多平水冠号的发行量严重不足：目前发现的841冠号最大流水号是76，156最大流水号是4，097最大流水号是3.....都没有满足它最大印制量。　　
2）银行消耗：按照人们一般的认识，发行越早，越有收藏价值，那么，在各地银行收到停止发行凹凸版五角券的时候，各地银行仍有大量存货，因此在平水这个品种出来之前，银行发行部门把早期印制的冠号保存了下来，而将刚刚印制的140组和145组（514、541除外）全部下发，大量消耗，这也就是为什么这两个冠号组存世量极为稀少的原因。而平水发行后，也遵循了这个规律，导致平水大量消耗。　　
3）区域消耗：人民币的发行有着严格规定，首先由中国人民银行将计划分配给印刷厂----印刷完成----入库----最后由中国人民银行发行司分发到各地分行。而平水的大量冠号都发行到了经济发达或相对发达的地区，经济越发达消耗也就越多，因此，发行到发达地区的冠号如：156（江苏）、164（山东）、184（广东）等消耗量最大，这也就是为什么这些冠号稀缺的原因所在。156至今也未发现两张连号绝品的实物证据。只有少量冠号发行到西部青海、甘肃、新疆（841、481、814等）等不发达地区，因此这几个冠号存量相对要大得多，几乎占到平水存量的80%。　
因此综上所述，1972年5角纸币在七十年代的价值其实相当于现在的十多元了，可能年轻人都会有着这样的疑问，这样的差距有可能吗？但是相信经历了那个年代的人都会有这样的感慨，时代确实在不断发展中，现在的五角对于很多人来讲可能只能买一个面包，一支铅笔，但是对于那个年代的人来讲1972年5角纸币却能买上一顿不错饭菜了，如此巨大的落差，与如今时代经济的发展也是不无关系的，但从另一个侧面来讲，一定程度上看出了我国经济通胀的现象。
尽管1972年5角纸币放在现今时代来讲真的已经是买不了什么了，顶多也就是一颗糖果的价值，但是其收藏价值确实无可估量的，因此从收藏价值上来看待1972年5角人民币价格，那么相信这款纸币所代表的价格相信能让我们吃上的不仅仅是一颗糖果，而是一顿五星级的豪华套餐。很多藏家对72年5角纸币都情有独钟，也许是因为简单的票面反馈给我们的信息，于此同时大家就喜欢上了这个第三套人民币中的纸币了吧，尽管1972年5角纸币不如第四版人民币中的五十元以及一百元那样受到众多藏友的热烈追捧，但是也不能阻挡它现在的市场魅力。

三、《三版五角纸币》估值情况

1、 近期全国综合市场报价情况
上图为上海卢工、北京马甸、广州纵原三地收藏品市场上自2002年12月25日至2014年9月8日时止，《三版五角纸币》在各商户出售的价格情况(加权平均)。上海卢工市场作为中国金银币最大的集散中心，其商户出售的价格大致在60元附近，而广州、北京的商户出售价格分别为62.3元/枚附近、62.5元/枚附近。

2、估价情况
考虑了影响藏品价格的诸多因素，另外综合考虑了市场报价与实际成交价之间的差距，经过尽可能周密的测算，确定估价《三版五角纸币》在2014年9月8日的价格为60元/枚。
本着热诚支持南京文交所钱币邮票交易中心，共同促进和繁荣中国钱币邮票市场发展的宗旨，我们决定将《三版五角纸币》的市场价格定位在55元。

四、《三版五角纸币》市场风险分析

投资人购买《三版五角纸币》将会面临一定风险。由于我国宏观经济形势的变化、钱币邮票市场价值取向的变化、国家有关相关法律法规及政策的变动以及各类不可抗力导致的风险，存在可能影响挂牌产品－《三版五角纸币》价格上下波动或无法正常交易的情形，使得投资的净收益出现不确定性。因此，在交易过程中，投资人应确保对各种可能遇到的风险因素有较客观理性地认识。

五、《三版五角纸币》投资价值分析总结

人民币收藏近几年在各大媒体的报道下日渐火热，渐渐的人们从单纯的人民币收藏转为人民币投资。在人民币投资中可投资的品种也是很多，人们大多追求的都是一些老精稀品种的精品纸币，但是这些纸币的价格大多已经高得离谱；虽说还有升值空间，但是由于价格过高使得一些中低收入的人群无法收藏此类纸币。其实在人民币收藏领域想要得到更高的收益绝对不能老是跟着别人的身后走，要自己发现新的目标从极低的卖点入手藏品。
　 综上所述：三版五角纸币目前的价位尚属刚刚起步，很多三版五角纸币的版别、水印还有待发掘，相信随着南京文交所的上市，其市场价值一定会逐渐被发现和体现。