近期南京文交所电子盘上，金银币的表现可谓亮眼，许多投资者可能在疑惑，这波金银币行情可以走多远，是什么逻辑在支撑它们的火爆走势？
笔者对钱币板块关注已久，现下钱币板块里许多品种都有着巨大的潜力，未来的行情不可估量。下面笔者就对金银币这一上涨的逻辑及其估值分析思路分享给各位投资者。
一、金银币未来升值前景分析
1、现代贵金属金银币收益率情况
在国际上早在1984年，所罗门美邦曾有过一份投资收益报告，在1960年到1984年间，各类投资品（包括房产、股票、字画、石油、黄金等），石油的投资收益率位列第一，而金银币排名第二。在此后每年的各种投资报告中，金银币投资收益都是排在前三位，到目前为止也是如此。
国际房地产公司莱坊（Knight Frank）2013年发布的财富报告说明，中国的艺术品市场近年来大幅飙升，成为世界上规模最大的艺术品市场。过去10年中，收藏品作为一个资产类别总体表现强于其他大部分投资产品。莱坊奢侈品投资指数在截至2012年第三季度的10年间上涨了175%。该指数跟踪古董汽车、钱币、邮票、艺术品、葡萄酒、珠宝、中国瓷器、手表和家具的价格。升值幅度排名第二的藏品为钱币，过去一年升值25%，过去10年升值248%；邮票升值幅度排名第三，过去一年升值9%，10年升值216%，如下图所示：
2、题材情况
艺术题材：从1981年开始，每一年中国人民银行都会发行中国生肖题材的纪念币，规格涵盖1／10盎司、1／2盎司、1盎司、5盎司、1公斤和10公斤等，币形涵盖圆形、方形、梅花形、扇形等，品种则涵盖了本金、本银以及金银质彩色等等。十二生肖是中国现代金银币中永恒的主题，也是绝大多数收藏爱好者进入钱币收藏的“引路人”。十二生肖各自的特点通过现代浮雕艺术的演绎，成为每一年中国文化收藏舞台上最耀眼的明星，传达着中华民族美好的祝愿和心灵的祁求，也是中国现代艺术品收藏中影响面最大的群众性节目。
以一轮生肖币为例，现在南京文交所上线的品种有一轮彩银蛇和一轮彩银牛。分别是2001年发行和2008年发行，相较而言，彩银蛇年代久远，现货市场几乎难有货源，笔者十分看好它的价值。
那么历经十几年的生肖币，其升值潜力体现在哪里，又是如何估值的？
一、 《一轮彩银蛇》藏品简介
1、藏品基本信息
2001年1盎司圆形彩银蛇纪念币为精制币，含纯银1盎司，直径40毫米，面额10元，成色99.9%，最大发行量100000枚，发行价260元。
正面图案为鹤雀楼。边缘刊"中国人民共和国"、"2001"年号及鹤雀楼字样；背面案为一只五彩斑斓的生肖蛇，左上方刊"10元"，右上方刊"辛巳年"字样。
2、藏品的特点
（1）艺术价值
该银币正面图案为鹤雀楼。位于山西省永济市蒲州古城西面的黄河东岸，共六层，前对中条山，下临黄河，是唐代河中府著名的风景胜地。它与武昌黄鹤楼、洞庭湖畔岳阳楼、南昌滕王阁齐名，被誉为我国古代四大名楼。
（2）制作工艺与艺术的完美融合
人们常常把蛇雅称为“小龙”，以示尊崇。一轮彩银蛇用写实的绘画手法结合浮雕的再创造，立体感突出，蛇的风姿栩栩如生，形神兼备，强调了现代感，极具卡通味。蛇的体态顺着一条蜿蜒轨迹委婉盘旋，曲线妖娆，更显柔美。蛇身上绽开的花朵，色彩亮丽，象征着四季平安、吉祥美好。蛇首那灵动传神的双眼十分可爱，配合头上的花形，透露出憨厚与俏皮。色彩斑斓的蛇形寓意着喜庆、吉祥、和谐，表达人们开年吉祥如意的美好愿望。
3、工艺情况
一轮彩银蛇工艺精湛，用写实的绘画手法结合浮雕的再创造，立体感突出。历经十余年来，依然色彩鲜艳，美轮美奂。
4、市场沉淀度
一轮彩银蛇发行量为10万枚，十余年来，不断地被礼品买盘和收藏买盘所消耗沉淀，现货市场根本难以寻觅到批量货源。
二、 《一轮彩银蛇》估值分析
如何估值？任何投资都讲究回报和收益，经济学里的复利概念便是投资回报的计算方法。以复利公式为基础，笔者认为投资品的估值可以用“简单复利估值法”来计算。这个公式主要从两方面来分析艺术品的投资利率，某一时期的CPI累加指数和投资品升值幅度；CPI主要体现货币的通胀水平，投资品升值幅度体现的是藏品的溢价率。这两方面是有数据支撑的，但文化艺术藏品不同于证券市场，其独特性、稀缺性等方面无法做出统一的评估和溢价处理，所以需要具体藏品具体分析。
1. 官方数据显示，2001-2014年来，CPI累加指数为138.85%，年均涨幅为10.68%.
2. 钱币藏品的升值幅度十年间达248%，年均24.8%。
3. 通过以上数据我们可以大致计算出一轮彩银蛇现在的价值：
- 一轮彩银蛇自2001年开始发行，之后是作为投资收藏品来看待的，因而有投资品溢价率，以莱坊报告中十年钱币升值248%来算，钱币年均增长幅度为24.8%。
- 另外，2001年彩蛇发行价为260元，这十几年里货币实际价值是不断缩水的。所以我们可以用官方数据CPI年均10.68%的增长率来计算发行价260元在2015年的复利终值；
- 综上，一轮彩银蛇年均溢价率为24.8%+10.68%=35.48%
- 根据复利计算公式，一轮彩银蛇经过复利计算得2015年的终值为，所以最终得出一轮彩银蛇2015年的复利终值为24723元。
以上溢价率只是相对比较保守的估价，并没有将资本市场的运作特点考虑进来，若考虑到电子盘品种的筹码集中度、沉淀度和实力资金的运作，再加上一轮彩银蛇的稀缺性，笔者估计2015年一轮彩银蛇的升值空间应在3万元以上。
故而，对于电子盘的其他金银币来说，此估值法同样适用，所以金银币行情以及整个钱币板块的行情都让人充满信心。