中国取代日本成为美国第一大债权人。昨日，美国财政部公布的数据显示，9月末中国持有美国国债达5850亿美元，一举超过8年来始终占据首位的日本。而9月中国增持幅度近436亿美元，刷新了年内增持最高值。
数据显示，日本继8月份后继续减持美国国债128亿美元，9月末共持有美国国债5732亿美元。排名第三位的英国，9月也大幅增持了303亿美元，至3384亿美元。
金融危机爆发以来，美国经济持续下行，而对中国应增持还是减持美国国债的争论也十分热烈。有人士认为，美元的走弱将使得外汇资产缩水，因此抛售美国国债的声音一度高涨。
中国社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉指出，美国的国债市场不能算是一个完整的竞争市场，而是存在类似寡头垄断的格局，国债被几家官方机构持有的情况下，稍有动作便会引发汇率的剧烈变动。而我国作为强势美元的重要支撑者，也存在相似的情况——中国是美国国债的持有大户，一旦抛售，必将影响汇市，美元的贬值将使得中国通过贸易顺差积攒起来的财富迅速缩水。“在这种相互联动的作用下，甚至可以说中国在积极地维持美元本位的稳定。”
此外，刘煜辉还指出，外汇储备中需要维持一部分“活钱”，用来保证三个月期限内进口支付的额度；随时用来干预汇率市场，以保持汇率的稳定；此外还可以应付人民币贬值所引发的资本外逃。他估算，这一活钱的规模应在3000亿～4000亿美元。
但刘煜辉同时认为，虽然庞大的存量动不了，但中国应对当前的外汇增量进行战略性调节，以形成配置的多元化。他指出，从存量来看，这么大的美元头寸遭受损失的可能性非常大，而美元贬值、商品价格上涨，将会使得中国的购买力大大缩水。
一位业内人士也表示，就目前国际金融市场的动荡来说，购买美国国债可能是降低中国外汇储备风险最好的方式。
他分析，虽然美国遭受了金融危机重创，但从目前的结果看，欧盟受损更严重。另外从实物资产来看，黄金和石油等商品价格波动较大，也无法满足安全性需要。
近日，美国财政部一位官员指出，2009年美国国债的发行额度可能会达到近乎天量的1.8万亿美元。刘煜辉认为，由于奥巴马对减税计划、医保改革等措施的承诺，使得下届美国政府的财政压力将会非常大，1.8万亿美元的国债几乎不可能通过国内投资者来承担。而当前美国国债存量中的1.5万亿美元已经由国外投资者持有，在这个基础上再吃下1.8万亿美元的大块头也并不现实。因此，美国难免印钞票的解决办法。“不管是发国债，还是印钞票，长期来看，美元贬值的风险还是很大。”
不过，在中国持续增持的同时，美国国债原第一大持有人日本却做出了持续减持的行动。对于这一截然不同的动作，刘煜辉认为，不可相提并论。他指出，日本整个经济体对于汇率非常敏感，一旦日元升值过快，将对其贸易造成严重的打击，尤其在经济衰退的时候无疑是雪上加霜。因此，“日本必须保持经常性的对日元的干预，不能让其升值过快。由于日本央行经常投入大量的外汇储备来干预，这就不排除其每个月对美国国债的持有量产生较大波动。”
美国最关心中国是否继续购买美国债券
特派记者 熊敏
中国被认为对此次会议具有至关重要的作用。“我很惊讶的看到中国参加这次会议受到的重视程度如此之大。”前美国商务部副部长阿尔多纳斯 Grant Aldonas告诉本报记者。
中国国家主席胡锦涛将率团参加峰会。11月14日晚他将出席美国总统布什在白宫为与会领导人举行的欢迎晚宴。11月15日出席峰会讨论会和工作午餐。并与有关国家领导人举行双边会晤。
中国目前最希望看到的是世界金融稳定。胡锦涛主席在11月8日与美国新当选总统奥巴马通电话时表示，希望愿同与会各方共商如何采取有力措施，尽快恢复市场信心，遏制金融危机扩散和蔓延，尽量减少金融危机对实体经济的影响，避免发生全球性经济衰退。
他还对改革国际金融体系提出希望。“要深入探讨加强国际金融监管、完善国际金融组织、改善国际货币体系等重大课题。”胡锦涛说。
“美国政府最关心的是中国要继续持有和购买美国债券”美国国际战略研究中心中国研究项目主任傅瑞伟（Charles W. Freeman III）对本报记者说。
他认为美国对于中国的当务之急是要让中国对美国经济有信心。麦考密克则对记者表示：“我们要给投资者以信心，要确保我们的经济稳定增长。让美国渡过难关和让中国经济繁荣符合中美共同的利益。” (21世纪经济报道11月14日报道)