标题：生逢其时，时不我待(俞敏)

本稿刊载于《钱币》报2009年10月上旬，如需转载，请务必注明来源于《钱币》报，转载于中国集币在线(http://www.jibi.net/)，谢谢！

――浅析《水浒传》（第一组）金银币投资前景

《水浒传》（第一组）金银币的面市无疑是近一段时期金银币市场的一个焦点，因为无论从题材还是影响力来看，它的运行情况都会对市场行情产生较强的引导作用，不过，围绕着该组金银币的投资前景，市场肯定者虽多，但也有一定的质疑声音，究竟该如何认识，笔者试着从两个重要方面来加以分析：

一、两大机遇的交汇为《水浒传》的运行创造条件

用“生逢其时”来描述《水浒传》（第一组）金银币的发行时机恐怕是再合适不过的了，因为该套纪念币的发行面临着两大重要机遇：一是国际金银价格的普涨。今年以来，在经过短暂调整之后，国际金价重拾升势，并逐步进入了加速突破的通道，最新每盎司黄金的价格已经超过1000美元，更为重要的是，已经沉寂许久的国际白银价格也同步反弹，其凌厉走势丝毫不亚于黄金，而且据权威分析，这种国际金银价格同步走高的趋势依然有望延续，这无疑对贵金属纪念币提供了坚实有力的支撑，而《水浒传》（第一组）金银币在这一背景下的面市，使其完全具备了顺势而上、“水涨船高”的基本条件；二是热点题材的聚合。客观来看，今年金银币的发行有个明显的特点，那就是品种不多但重量级题材不少，特别是《水浒传》、《建国六十周年》和《世博会》（第一组）这三个品种，更是成为了今年金银币发行热点中的热点，这种“眼球效应”显然是一般品种所无法企及的。此外，《第16届亚洲运动会》今年也就发行第一组，三大亮点加三个第一组，无疑决定了今年金银币市场的强势地位和极高的受关注程度，一个热点接着一个热点的出现，必然会促使消费需求的大幅上升，促使市场逐步升温，也将这些热点品种推向新的高度，再加上前面所述的国际金银价格的大幅上涨这一重要外因的支撑与烘托，兼有传统文化题材和广泛群众基础的《水浒传》金银币显然是最大的受益者之一。

二、两大问题的认识为《水浒传》的前景消除疑虑

当然，自从《水浒传》发行公告出台一直到面市以来，尚有一些疑问还萦绕在部分投资者的心头，其中最主要的是两大问题：一是发行量较大的问题。相比于《西游记》、《红楼梦》和《三国演义》第一组的情况而言，《水浒传》第一组的发行绝对量确实显得略大一些。但是，笔者以为，对于这个问题我们要客观地看待，因为不同时期发行的品种以简单的量来衡量其投资前景是不科学的。“四大名著”前三组品种的市场表现大家有目共睹，属于整个金银币板块中的强势系列是毫无疑问的，这充分反映出传统文化题材金银币在收藏者和投资者心目中的重要地位及价值提升的现实可能性。而作为“四大名著”之一的“水浒传”同样也会受到大家的重视。而前三个系列在发行时的整个市场氛围与现在也是大有差异的，近两年，随着贵金属国际价格的不断上升和金银币市场影响力的逐步增强，金银币收藏与投资群体呈现出明显增长的趋势，在这种情况下，依然保持原先三个系列的发行量本身就违背了市场客观需求这一要点。前三个系列第一组品种发行后均有较大的价格溢幅，这说明市场的需求还是很旺盛的，发行量本身就有提升的空间，相反，一味坚持原先三个系列的发行量，倒是很有可能将《水浒传》第一组变成市场过度炒作的筹码，增加收藏者和投资者的成本与风险。事实上，具体来看《水浒传》第一组的发行量，大规格金银币的增长幅度微乎其微，几乎可以肯定地说，它们与前三个系列同规格的品种一样，最终会成为拍卖场上的“宠儿”，不太会影响到其他小规格品种在市场上的表现。而《水浒传》第一组小规格品种的发行量虽然有所增加，但其所能产生的积极作用也是明显的，那就是能增加供应满足需求，也能扩大投资群体，使得成为成为大众能够收藏和参与的品种，这也在相当程度上减弱了过度炒作可能带来的风险和对市场的破坏力。而且从该组金银币面市以来的表现及与前三个系列的各方面比较来看，目前的价格定位还是在合理的区间里的，运行态势也是比较平稳的，需求量正在逐步提升之中，这都会其后市运行奠定了坚实的基础。所以，从投资的角度来看，发行量增加并不是“末日”，只要是在合理的范围内，就完全有可能产生积极的作用；二是与《建国六十周年》热点冲突的问题。有部分投资者担心《水浒传》一组与《建国六十周年》金银币的发行间隔时间太短，会形成热点的冲突，从而削弱对前者的运作力度。其实，正如前面所分析的那样，笔者以为，这不是热点的冲突，而是热点的聚合，这些影响力可观的热点品种集中发行，在目前大势趋热的情况下，非但不会冲突，更有可能会给市场再“点上一把火”，从而达到相互支撑、共同发展的结果。何况，《水浒传》第一组和《建国六十周年》的性质上还是有较大区别的，《建国六十周年》题材效应的时效性较强，在国庆前后会达到其热点的顶峰，其后会在特定的时期再度攀上新的热点高度，而相比之下，《水浒传》第一组金银币显然是属于“绵长型”的，其题材效应显然比前者更有持续性，类似于“慢热”的属性，这也从根本上避免了两者的冲突。此外，还有一点应当引起投资者的高度重视，那就是随着《水浒传》第一组的面市，也就意味着“四大名著”系列到了收官的阶段，一个系列的整体完成，无疑将会形成强劲的系列联动效应，推动整个系列的上升势头，这在以往的投资实践中是屡屡被证实的。