标题：岁末特稿一：黄金牛气冲天 走势缤纷灿烂

中国金币收藏网专稿    黑狐 

[编者按]：2009年的钱币市场注定是不平凡的一年，今年以来钱币市场发生了许多重大事件：庆祝中国现代贵金属纪念币发行30周年座谈会在北京举行，金银币销售体制改革进行“二次革命”， 央行成功发行建国60周年金银币，国际黄金价格创出历史新高，社会兴起熊猫金币投资热 ------时值岁末，中国金币收藏网编辑部将陆续推出回顾2009年系列报道，分别对一年来的黄金市场、金银币、纸币、流通纪念币行情进行回顾和总结，并对新一年的钱币市场走势作出预测和展望，敬请大家关注。 

 2008年黄金冲关未果回落，使得投资者对2009年黄金的走势充满了期待，进入09年，由于美元的持续走弱，黄金呈现出前所未有的强劲上涨走势，在有效突破了1000美元大关之后，一鼓作气创下了1226美元/盎司的新记录。以下，让我们一起来回顾一下2009年黄金市场的重大事件：   

2009年2月20日：金价在经历了整整一年大幅回落调整后，于2009年1月15日迫不及待地冲开了牛年的牛市大门，短短一个多月时间里,由800美元/盎司涨至1007美元/盎司。后展开长达3个月的调整，最低到864美元。 

2009年9月8日：美国期金再次触及每盎司1000美元,为2月来首见,因美元走软，全球经济复苏的持续性令人担心，且对未来通胀前景存在忧虑,这些都支撑市场人气。黄金期现货9月份双双突破千美元大关，国际金价站稳1,000美元，意味着一个新时代的到来，以1,000美元为起点，黄金有望踏上新的“旅途”。

       2009年10月8日：现货金价格超过每盎司1050美元,因美元走势持续疲软，使得黄金对投资者更具吸引力。

       2009年11月3日：  金价触及每盎司1080美元的峰值，对美元走坚视而不见，因国际货币基金组织(IMF)向印度央行出售200吨黄金，提升金市人气。

        2009年11月6日：纽约期金升至1100美元上方的纪录水准，因美国非农就业数据逊于预期後美元回落，同时现货金触及每盎司1100.90美元的纪录高位。

        2009年11月9日：现货金创下每盎司1,104.80美元的纪录新高,因美元下滑,且就业数据欠佳,刺激投资者的避险性买盘，美国12月期金亦刷新历史高位,达到每盎司1105.4美元。
   

2009年12月3日：金价上演最后疯狂，冲高至1226美元后，遭受美元强劲反弹打击，市场转入调整下跌阶段。一年的牛市行情终于暂告一段落。
   

截至2009年12月26日，金价最高涨至1226美元。按照年内最低点801美元，和目前最高点1226美元来计算，黄金全年最大涨幅达425美元，涨幅达到53%。创下了黄金商品化以来，年度最大涨幅。 

2009黄金价格的整体走势，在时间上大体可分为两个阶段：第一阶段2009年1月1日-9月30日，在大趋势上涨的前提下，以突破1000美元为目标的三次蓄势上攻阶段，最后实现强力突破。第二阶段2009年10月-12月，黄金以10000美金作为新的起点，展开加速上涨行情阶段。从全年价格走势，我们可以看出,整体价格走势经历了由缓慢向上，到加速上涨的过程。再次显示了2009年牛市的典型特征。
   

如果说2008年市场以宽幅震荡为主，那么2009年黄金则呈现出震荡上行，强势突破的走势。世界经济可能陷入高通胀的忧虑，美元长时间持续大幅贬值，投资性需求激增，各央行购金增储，这些是造成今年国际黄金价格大幅上涨的主要因素。
   

美元持续贬值，通胀预期增大。2008年美国的次贷危机演变成为全球的金融危机，为了应对危机，全球各国央行纷纷采取降息，增加流动性等干预手段，由政府推出大规模的流动性刺激措施，全球掀起”量化宽松”浪潮。这一方面反映了对经济危机的世界性忧虑，也反映了经济危机的影响在进一步扩大，大规模的刺激措施，直接导致了美元的持续贬值和投资者对世界经济未来可能面临高通胀期风险的忧虑，作为对抗经济危机和通胀的最佳武器黄金，就自然成为了人们选择的目标。 

市场需求急剧增大。由于美国金融风暴引发投资者对世界经济衰退的担忧，大量的避险资金涌入黄金市场。今年以来欧洲各国央行由过去的抛销售黄金改为增持黄金储备，增持的总量增加了数千吨，除了欧洲各国的央行，国际上的投机基金、投资公司等金融机构也纷纷购买黄金，普通投资者大量购买金条、投资金币更是助涨了黄金投资热潮，由于全球需求的不断增大，导致了黄金价格的坚挺。  

黄金的投资性需求大幅增长。自2007年金融危机爆发后,黄金以其独特的魅力,越来越受到投资者的青睐.在世界范围内,成为了个人和机构投资者配置的资产或投资品种之一.世界性的黄金投资热潮兴起。据有关报道，全球2009年第三季度可确认的黄金总需求达800.3吨，黄金ETF基金的买入规模保持走强的状态，年内增幅达45%，旺盛的需求直接推动了金价的上涨。 

各国央行兴起购金热潮。新兴市场国家央行则纷纷寻求增加黄金储备.进入2009年10月以来，俄罗斯、印度等国家纷纷从IMF手中大量购买黄金。 2009年长期维持在600吨左右的中国黄金储备亦悄然增至1054吨。各国政府日益认识到把黄金视为重要的储备资产的价值，这是成为推动2009年黄金价格大涨的动力。 

黄金价格的暴涨引起了国内投资者对黄金市场及其衍生产品的关注，社会掀起了一股前所未有的黄金投资热，由此也带动了熊猫投资金币以及投资金条的需求上升。作为金银币的原材料，黄金价格的走势始终牵动着广大金银币集藏爱好者的神经，那么经历了2009年的大涨之后，2010年的黄金走势又将如何演变呢？  

历史上，黄金一直是对抗经济不景气和保值避险的投资工具，2009年由于国际金融动荡，美元指数持续下跌，黄金的避险功能得到充分发挥，并成为全球关注的焦点。在经历了大幅上涨之后，目前黄金市场多空分歧巨大。近日，美国杂志《福布斯》评选出七大近在眼前的金融泡沫。其中，价格连创历史新高的黄金被列为全球七大金融泡沫之首。但摩根大通发布调查报告认为，没有理由相信黄金牛市已经终结，尽管未来还有几次较大波动，预计金价将达1400美元/盎司。 

由于黄金走势与美元呈现负相关性，因此，我们认为2010年的黄金主要取决于美元的走势，而美元的命运又取决于美联储的金融政策，当然市场的需求和地缘政治对黄金市场的影响不容忽视。由于美元贬值的长期趋势无法改变，因此黄金的货币属性将获得巨大的显示，短期看金价可能会剧烈调整，但长期趋势依然向上，不排除2010年再度创出新高的可能。