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标题：发行 市场 反响――贵金属币发行对市场消费影响之我见
1楼
方寸 发表于：2009/12/31 15:06:00我国首枚现代贵金属纪念币于上世纪七十年代末问世，至今已有三十年。回顾中国现代贵金属纪念币的发展历程，我们可以看到不论是发行机构还是市场消费者，都经历了从感性到理性的转变过程。
首先，发行机构经历了从尝试阶段到探索阶段再到成熟阶段的三个过程。在这三个过程中，早期尝试阶段是以出口创汇为目的；探索阶段则是从出口创汇转为国内销售的摸索阶段。而这个时期，由于处在探索时期，所以无论在题材、发行量、规格上都处于一种比较混乱的阶段。据不完全统计，上世纪90年代中后期，年发行计划最多达23至24个项目，品种多达132至153个，给市场消费带来了巨大的压力，市场呈现典型的“熊市”特征。到本世纪2002年，发行机构经过对市场的反思以及战略调整，使贵金属纪念币发行呈现出一片繁荣的景象。于此同时，市场需求也从单一的纯收藏，逐步的扩大到投资、礼品等领域。但是，我们也应该清醒的看到：在繁荣的背后，问题依然存在。在此，笔者试就贵金属纪念币的发行题材、数量和档期等问题，阐述一些个人的观点和看法，供同好们参考。
一、贵金属纪念币的发行量和市场消费问题
众所周知，贵金属纪念币发行量的多少，对市场消费及今后的定位起着非常大的影响。俗话说：“物以稀为贵”。讲的就是存世量越少，价值越高。因此，如果发行量过大，势必造成市场无法消化，从而产生大量积压。
从以下表格（表一）的情况和数据可以看出，同为虎年彩色金银币，由于金银币数量的分配不同，所体现出来的价格也不尽相同。价格的不同是因为供需发生的矛盾所致。
首先，发行机构经历了从尝试阶段到探索阶段再到成熟阶段的三个过程。在这三个过程中，早期尝试阶段是以出口创汇为目的；探索阶段则是从出口创汇转为国内销售的摸索阶段。而这个时期，由于处在探索时期，所以无论在题材、发行量、规格上都处于一种比较混乱的阶段。据不完全统计，上世纪90年代中后期，年发行计划最多达23至24个项目，品种多达132至153个，给市场消费带来了巨大的压力，市场呈现典型的“熊市”特征。到本世纪2002年，发行机构经过对市场的反思以及战略调整，使贵金属纪念币发行呈现出一片繁荣的景象。于此同时，市场需求也从单一的纯收藏，逐步的扩大到投资、礼品等领域。但是，我们也应该清醒的看到：在繁荣的背后，问题依然存在。在此，笔者试就贵金属纪念币的发行题材、数量和档期等问题，阐述一些个人的观点和看法，供同好们参考。
一、贵金属纪念币的发行量和市场消费问题
众所周知，贵金属纪念币发行量的多少，对市场消费及今后的定位起着非常大的影响。俗话说：“物以稀为贵”。讲的就是存世量越少，价值越高。因此，如果发行量过大，势必造成市场无法消化，从而产生大量积压。
从以下表格（表一）的情况和数据可以看出，同为虎年彩色金银币，由于金银币数量的分配不同，所体现出来的价格也不尽相同。价格的不同是因为供需发生的矛盾所致。
（表一）
1998年虎年彩色金币发行数量为30000枚，银币发行数量为100000枚。
金银币配套后银币数量为70000枚，是配套后的2倍以上，因而造成了市场金银配套的短缺，而银币量过大，致使银币在市场沉淀十年后，价格仍处在3000元左右。相反，近期发行的2009年虎年彩色金币发行数量为80000枚，银币发行数量为100000枚。金银币配套后银币数量为20000枚，仅为配套后数量的四分之一。该银币推出市场即为2250元左右，目前市场价为2400元，而且其还有上涨空间。
由此可见，同一品种因为数量的调整给市场带来的反映也是截然不同的。
金银币配套后银币数量为70000枚，是配套后的2倍以上，因而造成了市场金银配套的短缺，而银币量过大，致使银币在市场沉淀十年后，价格仍处在3000元左右。相反，近期发行的2009年虎年彩色金币发行数量为80000枚，银币发行数量为100000枚。金银币配套后银币数量为20000枚，仅为配套后数量的四分之一。该银币推出市场即为2250元左右，目前市场价为2400元，而且其还有上涨空间。
由此可见，同一品种因为数量的调整给市场带来的反映也是截然不同的。
二、贵金属纪念币题材和市场消费问题
1979年至今，中国发行的金银币已有1600多个品种，涉及重大纪念性事件、体育、文学及艺术等十个系列。从中可以看到，题材对市场消费所起的作用是巨大的，其直接影响到市场对产品的反映。越受关注的题材则市场反映越强烈。反之，不受关注的题材则市场反映平淡。
从以下表格（表二）的情况和数据，我们发现在2009年发行计划中，两个不同题材所体现出来的反响和价格也不尽相同。那么，价格的不同正反映出关注度强弱的差别
1979年至今，中国发行的金银币已有1600多个品种，涉及重大纪念性事件、体育、文学及艺术等十个系列。从中可以看到，题材对市场消费所起的作用是巨大的，其直接影响到市场对产品的反映。越受关注的题材则市场反映越强烈。反之，不受关注的题材则市场反映平淡。
从以下表格（表二）的情况和数据，我们发现在2009年发行计划中，两个不同题材所体现出来的反响和价格也不尽相同。那么，价格的不同正反映出关注度强弱的差别
（表二）
亚运第一组金银币从问世至今，市场价一直处在发行机构的指导价3215元之下。目前，该金银币套装市场价格为2520元左右。而同一年发行的建国60周年金银币一经问世，市场价就已高出发行机构指导价近一倍，并且其价格还在不断地攀升。
再看，2008年奥运第三组金银币题材无论在发行的数量上或在题材的影响上，都与建国60周年金银币题材不分仲伯。但是，结果确大相庭径，究其原因有两个方面：其一；是产品题材的规格数量偏大。其二；是产品发行系列的数量偏多。因此造成市场难以消化，而使其价格一路下滑。
所以，产品题材的关注度也体现在其区域性和广泛性上。一些产品题材因受到某些区域因素的影响，不被广泛消费者所关注，导致这些产品被市场冷落。但在这些题材的某些产品中，由于发行措施得当，也同样会受到市场热捧，反之则不然。
再看，2008年奥运第三组金银币题材无论在发行的数量上或在题材的影响上，都与建国60周年金银币题材不分仲伯。但是，结果确大相庭径，究其原因有两个方面：其一；是产品题材的规格数量偏大。其二；是产品发行系列的数量偏多。因此造成市场难以消化，而使其价格一路下滑。
所以，产品题材的关注度也体现在其区域性和广泛性上。一些产品题材因受到某些区域因素的影响，不被广泛消费者所关注，导致这些产品被市场冷落。但在这些题材的某些产品中，由于发行措施得当，也同样会受到市场热捧，反之则不然。
(表三)
从上表（表三）情况和数据看到，2003年佛指舍利金币发行量为12000枚，该产品在发行时采取了开光与不开光两种分流方式，使其产生良好的市场效应。而同年发行的武陵源金币，虽发行总量不如佛指舍利，仅为8000枚，但后者与前者的市场价格，从发行到目前仍相差甚远。
另一方面，产品题材的市场消费反应，还取决于发行机构对该产品所在区域的消费程度进行正确、合理的估计和判断。
另一方面，产品题材的市场消费反应，还取决于发行机构对该产品所在区域的消费程度进行正确、合理的估计和判断。
（表四）
从上表（表四）看到，同年发行的两个不同区域的产品题材，出现了两种截然不同的结果。
青藏铁路金银币正是由于采取了合理的发行规格，同时运用了市场与申定机构相结合的运作经营形式，使产品产生了较好地市场效应。相反，岳麓书院在发行规格大于与前者，而产品又缺乏前者所具备的经营形式。
所以，产品题材与发行的措施、关注度、经营形式等有着密不可分的相互关系。
三、贵金属纪念币发行规格与市场消费的问题
发行机构在发行同类产品题材的规格上，应考虑到发行规格的延续性。
青藏铁路金银币正是由于采取了合理的发行规格，同时运用了市场与申定机构相结合的运作经营形式，使产品产生了较好地市场效应。相反，岳麓书院在发行规格大于与前者，而产品又缺乏前者所具备的经营形式。
所以，产品题材与发行的措施、关注度、经营形式等有着密不可分的相互关系。
三、贵金属纪念币发行规格与市场消费的问题
发行机构在发行同类产品题材的规格上，应考虑到发行规格的延续性。
（表五）
从上表（表五）的情况和数据观察到，传统文化的两个品种：2001年中秋节银币，当时上市时的价格为700元，目前此银币的价格已达2600元。而2003年春节金币，当时发行的价格为1650元，银币当时的发行价为400元。目前其金币和银币，市场价格分别为2900元和370元。相比之下同样是银币，但前者的价格远高于后者。究其原因，一是，两者在发行规格上没有得到统一和延续；二是，后者的发行数量过大。
（表六）
从上表（表六）的情况和数据又发现，产品发行规格的另一问题，同为北京奥运体育题材产品，但结果确不一样。
首先，申奥成功为1盎司彩色银币，当时市场发行价（即经销商销售价）为750元，曾一度飙升到1800元左右，虽后回落至650元附近，但其目前的市场价格仍高于当时发行机构的发行价。而奥运第三组金银币，当时发行机构的指导价为每套9980元。可是，进入市场的销售价为9930元。目前，该产品的市场价已低于发行机构的指导价，仅为7000元。
由此可见，在部分重要题材的产品上，发行机构是否可以考虑在金银币规格上的发行配套问题上，能否采用更灵活的金银组合方式推出市场。（例如：产品采用单银的规格发行，也同样会收到良好的市场效应。）
四、发行档期与市场消费的问题
对于新十大系列中的文学艺术系列产品，由于不受时间限制。所以，发行机构可考虑其与重大纪念性事件系列的产品错开档期发行，这也将促进和提高市场对此类产品的消费和关注的程度。
首先，申奥成功为1盎司彩色银币，当时市场发行价（即经销商销售价）为750元，曾一度飙升到1800元左右，虽后回落至650元附近，但其目前的市场价格仍高于当时发行机构的发行价。而奥运第三组金银币，当时发行机构的指导价为每套9980元。可是，进入市场的销售价为9930元。目前，该产品的市场价已低于发行机构的指导价，仅为7000元。
由此可见，在部分重要题材的产品上，发行机构是否可以考虑在金银币规格上的发行配套问题上，能否采用更灵活的金银组合方式推出市场。（例如：产品采用单银的规格发行，也同样会收到良好的市场效应。）
四、发行档期与市场消费的问题
对于新十大系列中的文学艺术系列产品，由于不受时间限制。所以，发行机构可考虑其与重大纪念性事件系列的产品错开档期发行，这也将促进和提高市场对此类产品的消费和关注的程度。
（表七）
从上表（表七）看到，同属文学名著题材的产品，其效果确截然不同。
2009年8月中旬发行的水浒金银币，发行档期与国庆60周年金银币相近，其价格一直低于发行机构的指导价。目前，该产品小规格的金银套装价格仅为4600元。相反，2003年发行的西游记金银币，因当年没有受到重大题材或事件的影响和冲击。所以，其价格也一路飞扬。目前，该金币的市场价格为8700元、银币为1800元，金银币套装为10500元。
发行档期选择适当，对产品的市场消费有着无法估量的影响。
2009年8月中旬发行的水浒金银币，发行档期与国庆60周年金银币相近，其价格一直低于发行机构的指导价。目前，该产品小规格的金银套装价格仅为4600元。相反，2003年发行的西游记金银币，因当年没有受到重大题材或事件的影响和冲击。所以，其价格也一路飞扬。目前，该金币的市场价格为8700元、银币为1800元，金银币套装为10500元。
发行档期选择适当，对产品的市场消费有着无法估量的影响。
综上所述，发行机构在发行贵金属金银币时，应更多的考虑贵金属纪念币的发行数量、发行档期、题材、规格以及经营形式。这些因素与市场消费和集藏有着密不可分的关系。因此，如果发行机构在贵金属纪念币的发行中，对项目的发行数量予以适当的控制；对规格进行合理的调整；对发行档期进行恰如其分的选择；对贵金属纪念币的题材进行科学的配置；对贵金属纪念币的经营形式进行有效的运作，笔者以为：都将对市场的消费程度产生深远的影响，使中国贵金属纪念币的发行更贴近于市场，满足消费需求。让中国的贵金属纪念币事业朝着更科学、更健康、更合理的方向发展。
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